Как решения АРМА могут изменить баланс на рынке воды

Агентство по розыску и управлению активами (АРМА) передало управление холдингом IDS Ukraine, в который входят бренды "Моршинская" и "Миргородская", компаниям с минимальными ресурсами. ООО "Юридическое бюро "Приоритас" зарегистрировано в жилой квартире, имеет уставный капитал 1 тыс. грн и трех сотрудников.

Его рентабельность составляет 1,03%, то есть фактически компания работает "в ноль", а чистая прибыль за 2025 год составила 8,4 тыс. грн. К тому же в тендерном досье компании есть признаки несоответствий в документах.

Самое сложное — понять, что это решение АРМА приняла не в одиночку. В комиссии по выбору управляющего также были представители НКЦПФР, Минэкономики, Минюста и Бизнес-омбудсмена.

Требования, не соответствующие возможностям победителя

Условия конкурса для управляющего чрезвычайно жесткие: банковская гарантия на 101,1 млн грн, ежегодное страхование на 113,6 млн грн и ежемесячный платеж государству в размере 84,1 млн грн. Как эти расходы покроет компания, чья годовая прибыль едва дотягивает до одной минимальной зарплаты, остаётся риторическим вопросом.

Как писала ЕП, четыре из пяти претендентов не соответствовали критериям конкурса. Тем не менее агентство допустило к аукциону всех "тендерных туристов", а победителем признало самого слабого из них. Договор на 5 млрд грн уже сформирован в Prozorro и направлен на подписание.

Двойные стандарты

Протоколы заседаний комиссии № 15 и № 17 демонстрируют непоследовательность в решениях. 14 сентября комиссия отклонила предложение КУА "Укркапитал" с вознаграждением 0,01% как аномально низкое. А уже 23 сентября победителем признали "Приоритас", предложивший 0,9%. Эта ставка тоже более чем в десять раз ниже 10%, которые предлагал, например, мясокомбинат "Юбилейный".

Управлять арестованными активами холдинга за такое вознаграждение означает работать себе в убыток, поскольку надлежащее управление требует значительных вложений. Такая ставка может свидетельствовать о стратегии вытеснения участников с реалистичными расчетами. Цель такой стратегии заключается в том, чтобы гарантированно получить контроль над стратегическим активом, а зарабатывать уже из других, непрозрачных источников.

Риск скрытой концентрации

Часть пятая статьи 21-4 Закона "О Национальном агентстве Украины по вопросам выявления, розыска и управления активами…" запрещает передавать активы IDS Ukraine лицам, которые производят или продают взаимозаменяемые товары или используют аналогичное сырьё и оборудование. Состав участников со стороны "Приоритаса" вызывает вопросы относительно соблюдения этой нормы.

Членом ресурсной группы победителя является Сергей Герман. Он акционер корпорации "Росинка", которая производит напитки и воду и напрямую конкурирует с "Моршинской" и "Миргородской".

Банковскую гарантию для "Приоритас" на 101,1 млн грн предоставляет "ВСТ Банк" Владимира Костельмана, владельца Fozzy Group. Сети группы — "Сильпо", Fozzy и Thrash! — продают воду под собственными торговыми марками, которая конкурирует с продукцией IDS Ukraine.

Таким образом, стратегического производителя может приобрести компания, связанная с прямыми конкурентами. Это создает риск косвенного влияния и скрытой концентрации на рынке, а закон как раз и запрещает именно такой риск.

Возможные сценарии

Часть рисков уже можно увидеть на примере деятельности АРМА. В случае с "Укрнафтобуриння" после передачи предприятия в управление агентства "Держгеонадра" аннулировали специальное разрешение на пользование недрами, и работа компании остановилась. IDS Ukraine имеет 13 лицензий на добычу воды. Если их отменят, производство остановится, а стоимость бизнеса и брендов резко упадет.

Тогда рынок может быстро переформатироваться: новые игроки способны развернуть производство на тех же месторождениях. А государство в лице Фонда госимущества после возможной национализации получит обесцененное предприятие с большими долгами. Под угрозой окажутся и около 2000 рабочих мест.

Вместо заключения

Похоже, "Моршинская" и "Миргородская" могут стать заложниками сложной комбинации в интересах третьих лиц, чьи имена пока остаются в тени. Государственное агентство при этом не стоит в стороне, а своими решениями способствует этому. Время покажет, не закончится ли всё тем, что кто-то за бесценок заберёт миллиардный работающий бизнес, а государство получит обесцененное имущество, аннулированные лицензии и долги.

Есть и ещё один риск, который нельзя игнорировать. Британские акционеры, которым принадлежит 34% IDS Ukraine, объявили подготовку к инвестиционному арбитражу. Если международный суд примет их сторону, Украина будет выплачивать компенсацию из бюджета, и сумма по западным стандартам может исчисляться миллиардами долларов, а не гривен.