ВВП-варанти України можуть вирости в ціні до 140-170% – Deutsche Bank
Завдяки відновленню економіки України ВВП-варанти можуть вирости в ціні до 140-170% порівняно з поточною ринковою ціною 113%.
Про це йдеться в аналітичній записці аналітиків Deutsche Bank, передає "Інтерфакс-Україна".
Згідно з аналітичною запискою Deutsche Bank, Мінфін України може продовжити викуп цих цінних паперів.
"Мінфін викупив 10% випущених варантів в минулому році і ми вважаємо, що він зробить це ще", - йдеться у записці.
"Аналітики в своїх розрахунках виходять з припущень, що падіння ВВП України склало в минулому році 4,4%, а в 2021-му економіка виросте на 4,1%. При цьому очікується, що середньорічний курс гривні в цьому році складе 28 грн/долар", - йдеться у повідомленні.
Читайте також: Гірка цукерка: як Україна буде розраховуватись за ВВП-варантами Яресько і Яценюка
Нагадуємо:
У серпні 2020-го Україна оголосила про завершення викупу на відкритому ринку близько 10% своїх ВВП-варантів, випущених в ході реструктуризації зовнішнього боргу з терміном дії до 31 травня 2040 року на номінальну суму 3,2 мільярда доларів.
За ВВП-варантами, випущеними державою у 2015-му році Україна має заплатити кредиторам близько 19,1 мільярда гривень протягом 2021-2024 років.
Під час кризи 2015-го року Україні вдалося знизити вартість боргу і не оголосити дефолт.
Тодішня міністерка фінансів Наталія Яресько провела складні переговори з іноземними інвесторами, в результаті яких домовилася про так званий haircut ("стрижка") — скорочення суверенного і гарантованого державою боргу на 20% або 3,6 млрд дол.
Мінфін заявив, що така угода має потрійний ефект.
По-перше, для системи державних фінансів завдяки видовженню в часі боргових виплат вдалося вивільнити 15,3 млрд дол.
По-друге, державний борг вдалося знизити до 71% ВВП.
По-третє, потреба бюджету у фінансуванні у 2019-2025 роках стала нижчою — не перевищувала 10-12% ВВП.
Паралельно Україна випустила особливі цінні папери — інструменти відновлюваної вартості (VRI) або ВВП-варанти.
Дохідність варантів прив'язали до показника ВВП України. Виплати за VRI можливі з 2021 року, але показник ВВП, від якого вони залежатимуть, — це показник розвитку економіки за два роки до того, у 2019 році.