Третья мировая началась. Пока что в экономике стран Ближнего Востока

Утром 28 февраля то, чего от Дональда Трампа ждали еще с января после масштабных протестов в Иране и накопления сил на Ближнем Востоке, произошло: США и Израиль нанесли масштабные удары по объектам режима аятоллы Али Хаменеи и Корпуса стражей исламской революции (КСИР).

Скоординированные воздушные атаки привели к гибели Хаменеи и его окружения, но о развале власти в стране речь пока не идет: к такому сценарию режим готовился давно. Тегеран создал временный руководящий совет в составе президента Махмуда Пезешкиана, председателя Верховного суда Голяма Хосейна Мохсени-Эджеи и и.о. верховного лидера Алирезы Арафи.

В ответ на удары Иран начал атаковать Израиль и страны Персидского залива, где есть американские базы. Элитные отели и небоскребы Дубая, датацентры Amazon, многоквартирные дома в Бахрейне и международные аэропорты - все они пострадали от ракет и беспилотников. Эти удары могут пошатнуть имидж стабильности и безопасности среди богатых стран региона, который помогал им развивать инвестиции, привлекать эмигрантов и привлекать туристов со всего мира.

Больше всего мировые рынки беспокоит потенциальный нефтяной кризис - хотя Тегеран не сразу подтвердил закрытие Ормузского пролива, через который проходят почти четверть мировых поставок черного золота и значительная доля сжиженного газа, новая эскалация уже привела к повышению цен, а танкеры застряли в Персидском заливе.

До какой отметки может вырасти котировка Brent? Как от нефтяного ралли выиграет Путин? И как "удары возмездия" со стороны Ирана повлияли на авиасектор, гостиничную и портовую инфраструктуру Ближнего Востока?

Сырьевой шок

27 февраля, еще до ударов по Ирану, цены на нефть поднялись до шестимесячного максимума, достигнув 73 долл. за баррель эталонной марки Brent. На открытии торгов 2 марта, через два дня после начала войны в Персидском заливе, она торговалась уже по 82 долл. - это максимум с 2024 года. Впоследствии цена скорректировалась до 79 долл. за баррель.

Фьючерсы на газ в Евросоюзе также выросли - сначала на 28%, из-за угрозы поставок сжиженного природного газа (СПГ). Для ЕС важно получать необходимый ей объем топлива: хотя зима закончилась и потребление газа замедляется, но пока запасы низкие. Более того, Катар приостановил производство СПГ после того, как два иранских дрона ударили по объектам QatarEnergy - цены отреагировали взлетом более чем на 50%.

Основные же фондовые индексы на Wall Street наоборот упали из-за рисков для торговых путей. Зато, как традиционный безопасный актив во время кризисов, до рекордного уровня растет в цене золото - этому способствует и высокий спрос на фоне уменьшения поставок металла в Дубай.

В контексте "нефтяного шока" The Economist обращает внимание на то, что Трамп не впервые идет на эскалацию в выходные - так было и летом 2025 года с ударами по ядерным объектам Ирана, и в январе с операцией по захвату правителя Венесуэлы Николаса Мадуро, - как бы давая рынкам время взвесить все риски до открытия торгов. Однако на этот раз это вряд ли сработает.

Главная точка напряжения - Ормузский пролив, через который проходит не менее пятой части всей мировой нефти (около 15 млн баррелей) и СПГ, доставляемых импортерам морем. Движение судов через пролив не остановилось полностью, но перебои быстро нарастают - по меньшей мере 150 танкеров бросили якорь в Персидском заливе.

На фоне атак еще в первый день конфликта, 28 февраля, появлялись сообщения о закрытии Ормуза. Впоследствии представитель военно-морской миссии ЕС Aspides заявил, что корабли получают от Корпуса стражей исламской революции радиосообщение о том, что "ни одному судну не разрешается пройти через Ормузский пролив".

Тем не менее, Иран официально не подтверждал наличие такого приказа, хотя в течение многих лет угрожал блокировать пролив в ответ на любую атаку на режим.

Однако вечером 2 марта в КСИР объявили, что пролив закрыт. "Все, кто захочет пройти, будут атакованы нашими самоотверженными героями из ВМС и армии КСИР. Американцы имеют триллионы долларов долга. Они жаждут нефти этого региона. Ни одной капли нефти вы не получите. Знайте это", - заявил советник командующего КСИР Сардар Эбрахим Джаббари. КСИР уже атаковал пять танкеров в проливе.

Ключевая интрига сейчас в том, смогут ли США вместе с союзниками предотвратить длительное прекращение поставок через Ормуз. Если экспорт будет продолжаться, а решение ОПЕК+ увеличить добычу сдержит взлет цен, убытки для мировой экономики будут ограниченными.

Однако если пролив превратится в "мертвую зону" надолго, рост стоимости нефти до 100 долл. за баррель и выше может повлиять на мировую инфляцию, поставив под угрозу планы центробанков по снижению ставок.

На повышение цен на нефть могут повлиять и удары Ирана по нефтяным объектам стран Персидского залива. Так, крупнейший нефтяной комплекс Саудовской Аравии в Рас-Тануре, который принадлежит Saudi Aramco, приостановил работу из-за атаки дронов.

По довоенным прогнозам Bloomberg, экономический ущерб от нефти ценой более 100 долл., вероятно, будет меньше, чем во время прошлых нефтяных шоков, в частности для США. Но последствия также будут зависеть и от масштаба и продолжительности конфликта: в течение 12-дневной войны летом 2025 года нефть подорожала на 20% и достигла 79 долл. В случае длительной блокады пролива она может превысить отметку в 108 долл.

То, что произойдет с ценами в долгосрочной перспективе, зависит и от того, сможет ли Трамп достичь заявленной цели - сменить режим в Иране. "С потенциальным уходом режима аятолл и КСИР страна перестанет быть источником региональной нестабильности. Она сможет рассчитывать на облегчение санкций, которые ограничивают ее участие на мировых рынках. Сочетание роста иранского экспорта и уменьшения геополитических рисков может привести к избытку нефти и сделать ее еще дешевле, пишет The Economist.

Другой сценарий - сторонники жесткой линии в Тегеране остаются у власти. "Тот, кто претендует на должность Хаменеи, может почувствовать себя обязанным продемонстрировать силу, держа Ормуз закрытым и сея хаос в проливе. Иран и дальше будет региональной угрозой, а премия за риск в 8-12 долларов за баррель надолго останется характерной чертой рынка", - отмечает издание.

С другой стороны, Трамп исключает возможность размещения наземных войск в Иране, и ни одна страна никогда не была освобождена от тирании только воздушными силами, поэтому ситуация все еще неопределенная.

Не стоит забывать и о факторе приближения промежуточных выборов в США в ноябре этого года. Популярность Трампа и республиканцев падает - отчасти потому, что избиратели считают их усилия недостаточными для снижения стоимости жизни.

Более высокие цены на заправках в случае затяжного иранского кризиса рискуют сделать республиканцев еще менее популярными. Рост стоимости барреля Brent на 10 долл. обычно повышает цену на галлон бензина в США на 25 центов в течение нескольких дней. Зато сетям АЗС нужно гораздо больше времени, чтобы снизить свои цены, когда Brent начинает дешеветь.

Трамп мог бы ускорить процесс, используя стратегический нефтяной резерв США в 415 млн баррелей. При максимальном объеме добычи в 4,4 млн баррелей в сутки его хватит на три месяца.

"Но неопределенность, вызванная войной в Иране, может длиться гораздо дольше. Трейдерам следует готовиться к еще многим тревожным выходным", - резюмирует The Economist.

Как от войны может выиграть Путин

Опрошенные FT и Bloomberg экономисты в последнее время моделировали последствия таможенных войн, развязанных Трампом. Теперь же они оценивают масштабы реальной войны в Иране.

Основным покупателем нефти из стран Персидского залива является Китай, поэтому его экономика рискует пострадать от серьезных перебоев в поставках топлива. "Китайские НПЗ импортируют примерно 99% иранского экспорта. Если конфликт затянется, Поднебесная рискует после Венесуэлы потерять еще один источник дешевых баррелей", - считают аналитики TD Securities.

Кроме КНР, ключевыми направлениями экспорта из региона охваченного боевыми действиями являются Индия, Япония и Южная Корея. Они, вероятно, столкнутся с ростом цен, спровоцированным подорожанием нефти. Аналитики Capital Economics прогнозируют, что повышение цен на Brent до 100 долл. за баррель может увеличить мировую инфляцию на 0,6-0,7 п.п.

ЕС также будет среди экономик, которые сильно пострадают от роста не только цен на нефть, но и на СПГ."Однако непосредственное влияние на политику Европейского центробанка может быть относительно ограниченным, учитывая, что инфляция в еврозоне остается на уровне 1,7%. Это может позволить регулятору придерживаться своей текущей политики", - пишет FT.

Хотя российский диктатор Путин рискует потерять одного из своих самых влиятельных союзников в лице режима аятолл, Кремль, скорее всего, получит выгоду от большого конфликта на Ближнем Востоке и нефтяного ралли.

"РФ может выиграть от снижения поставок из Ирана в КНР: вероятно, спрос Пекина сместится в сторону нефти Urals, которая продается со значительным дисконтом, что несколько ослабит экономическое давление на Кремль", - считают аналитики TD Securities. На фоне событий в Иране к российской нефти снова присматривается Индия: с 2022 года Нью-Дели стало ключевым для Москвы покупателем топлива, но в последнее время начало несколько сокращать закупки под давлением Вашингтона.

"Путин выигрывает от войны благодаря росту цен на нефть и большему спросу на его собственное санкционное топливо. Недаром, едва скрывая восторг, его посланник Дмитриев написал:"Вскоре более 100 долларов за баррель". Возможно, он слишком оптимистичен, но по росту цен он не ошибается", - признает обозреватель Bloomberg Хавьер Блас.

Порты и логистика

Под ударом Ирана оказались и порты стран Персидского залива, которые часто одновременно являются и военными базами США. В частности, два беспилотника атаковали порт Дукм в Омане, где в течение последних недель неоднократно замечали американские военные вертолеты.

Также среди пораженных объектов - штаб-квартира Пятого флота ВМС США в Манаме: на момент нападения порт был практически пуст от судов.

Под атакой оказался и порт Джебель-Али в Дубае - хотя объект и не является официальной базой США, он является одним из самых оживленных портов захода американских военно-морских сил. Иранские боеприпасы поразили и порт Заида в Абу-Даби, где французский флот имеет постоянную базу.

"Любое нарушение работы портов Персидского залива или движения через Ормузский пролив немедленно создает чрезвычайно большой негативный эффект для всей мировой экономики", - признал гендиректор компании по отслеживанию судов Pole Star Global Боб Скеа.

"Вызов становится как экономическим, так и финансово-операционным - перенаправление судов, управление безопасностью экипажа и переоценка рисков в режиме реального времени требует усилий", - констатирует эксперт.

О приостановке приема ряда грузов для стран Персидского залива и из них объявил логистический гигант A .P. Moller-Maersk.

Гостиницы и туроператоры

С проблемами из-за атак со стороны Ирана столкнулись отели и небоскребы. В Дубае застрявшие туристы слышали гул истребителей над головами и видели, как обломки дронов падали на элитные отели Fairmont (на острове Пальма-Джумейра) и Burj Al Arab. В Абу-Даби пострадал, в частности, небоскреб комплекса Etihad Towers.

Власти Абу-Даби официально поручили отелям продлевать проживание гостей, которые не могут покинуть страну, гарантируя, что государство покроет все дополнительные расходы. Похожее поручение выпустили и власти Дубая. "Важно, чтобы при этих обстоятельствах ни один гость не был выселен", - говорится в письме Департамента экономики и туризма Дубая.

Генеральное управление гражданской авиации ОАЭ впоследствии подтвердило, что в стране из-за закрытия неба "застряло" более 20 тыс. пассажиров, пообещав оплатить размещение в отелях. В столице Бахрейна Манаме повреждения получил отель Crowne Plaza.

Тем временем из-за неопределенности падают акции туроператоров. Котировки крупнейшей в Европе туристической компании TUI упали на 8,5% на открытии торгов 2 марта. Потеряли в цене и акции гостиничной сети Accor и круизной компании Carnival.

Крупнейший авиакризис со времен пандемии

Главные аэропорты Ближнего Востока, включая Дубай, самый загруженный в мире хаб (в 2025 году через него прошли 95,2 миллиона пассажиров), которые также стали мишенью иранских дронов и ракет, были вынуждены останавливать работу - это уже привело к " самому острому авиационному шоку" со времен коронакризиса.

28 февраля отменили почти 2800 рейсов, 1 марта - еще более 3100. На утро 2 марта отменили дополнительно более 2000 перелетов в семи ключевых аэропортах - в Дубае (DXB, один из залов которого поврежден, и Аль-Мактум), Дохе, Абу-Даби и Шардже (ОАЭ), а также в Кувейте и Бахрейне.

По оценкам компании Cirium, которая занимается авиационной аналитикой, только в хабах Дубая, Дохи или Абу-Даби ежедневно совершают пересадку не менее 90 тысяч пассажиров трех крупнейших авиакомпаний - Emirates, Qatar Airways и Etihad Airways.

На утро 2 марта воздушное пространство над Ираном, Ираком, Кувейтом, Израилем, Бахрейном, ОАЭ и Катаром на фоне расширения конфликта на Ливан все еще оставалось практически пустым. Оценить точное количество пассажиров, которых затронули отмены рейсов по всему миру - от Бали до Франкфурта - сложно, но речь идет о сотнях тысяч.

Пассажиров просят проверять статус своих рейсов в интернете перед тем, как отправляться в аэропорт. Авиакомпании выдают разрешения на перебронирование билетов без дополнительных комиссий и повышения стоимости, а некоторые - предлагают полное возмещение стоимости. К тому же, экипажи и пилоты разбросаны по всему миру - это усложнит процесс восстановления полетов после открытия воздушного пространства.

Тем не менее, самые богатые находят альтернативные пути выезда из региона. По данным Semafor, частные охранные компании бронируют парки внедорожников, чтобы перевезти клиентов за 10 часов езды из Дубая в Эр-Рияд, а затем арендуют частные самолеты, чтобы вывезти их с Ближнего Востока.

Когда 28 февраля дроны и ракеты начали лететь на Дубай, охранные компании рассматривали Оман как основной маршрут выезда из региона, но этот вариант стал более опасным после того, как 1 марта Иран нанес удар по порту и нефтяному танкеру у побережья страны. Таким образом, самым безопасным "маршрутом побега" является Эр-Рияд.

"Саудовская Аравия - едва ли не единственный реальный вариант для людей, которые хотят уехать из региона прямо сейчас", - признал представитель компании Vimana Private Jets Амир Наран, оценив стоимость перелета сейчас из Эр-Рияда в Европу чартером в 350 тыс. долл.

Аналитики единодушны: авиакомпании за последние несколько лет привыкли к перебоям в перевозках, но нынешнее закрытие неба и остановка работы главных транзитных хабов в Персидском заливе беспрецедентны.

Акции Japan Airlines, Singapore Airlines Qantas Airlines, Lufthansa и других компаний уже упали на 4-6%. Авиаперевозчики также следят за ростом цен на нефть. "Ключевым фактором влияния на авиасектор будут цены на нефть, которые, очевидно, пойдут вверх", – констатирует аналитик Бертран Грабовски.

С вечера 2 марта в ОАЭ запустили авиарейсы для "застрявших" пассажиров в ограниченном режиме.