Коли вкладення стають видимими: як Varto змінює підхід до інвестування в 2026 році
Обстріли енергетичного сектору підсвічують для України важливість децентралізації. "Зелені" активи стають не лише відповіддю на дефіцит потужностей, а й основою для нового інвестиційного ринку.
Втім, до недавнього часу вони залишались закритими для приватного капіталу — через складні юридичні конструкції, високий поріг входу та відсутність стандартів прозорості, звичних для інституційного ринку.
У відповідь на це в Україні з'явився маркетплейс інвестицій Varto — платформа, яка відкриває приватним інвесторам доступ до діючих реальних активів і дозволяє відстежувати, як фізичний об'єкт перетворюється на грошовий потік.
Вразливість, яку оголила війна
Першою галуззю, з якої Varto почала роботу, стала відновлювана енергетика — сектор, де поєдналися висока суспільна значущість та вже сформована економіка працюючих активів.
Серія нещодавніх атак РФ на енергосистему вивела з ладу до 10 ГВт генеруючих потужностей в енергомережі. Централізована архітектура системи — великі станції та лінії високої напруги — виявилась критично вразливою: пошкодження одного об'єкта здатне паралізувати значну частину мережі.
Натомість розосереджені об'єкти генерації — вітрові й сонячні станції, інтегровані в локальні мережі — роблять систему стійкішою: кожен об'єкт працює автономно, і втрата одного не обвалює мережу. Проте поки що "зелена" генерація складає лише 11% енергобалансу країни. Згідно з Національним планом дій з відновлюваної енергетики до 2030 року, щоб змінити структуру системи, за чотири роки Україні потрібно наростити близько 6 ГВт лише вітрогенерації.
Відновлювана енергетика як привабливий інвестиційний актив
Масштабування енергетики потребує значного капіталу. Міжнародні інвестори вже присутні в секторі через програми ЄС і США, однак зовнішній капітал має свої обмеження: частина створеної вартості з часом повертається за кордон.
"Для стійкого розвитку критично важливо, щоб у фінансуванні енергетичних об'єктів брав участь і внутрішній інвестор", — зазначає Ростислав Кульчиковський, CEO інвестиційної платформи Varto.
Передумови для цього існують. Більшість об'єктів відновлюваної генерації в Україні — у приватній власності, з прогнозованим доходом і гнучкою ринковою моделлю. До недавнього часу бракувало лише інструмента, який зробив би ці активи доступними для широкого кола інвесторів.
Відкритий доступ до інвестицій в енергетику
Ще кілька років тому інвестиції в інфраструктуру існували у двох крайнощах: або як закритий інструмент для професійних гравців, або як масові продукти без прозорої економіки.У 2026 році формується інша модель — прямий доступ приватного інвестора до фізичних активів із зрозумілою структурою доходу.
Саме в цій логіці працює Varto. Маркетплейс інвестицій відкриває можливість інвестувати в діючі інфраструктурні об'єкти — зокрема промислові вітроелектростанції.
Ключова відмінність у тому, що інвестор отримує не декларацію планів побудувати, а участь у реальному активі: юридично оформлені права на частку об'єкта, фінансову модель, перевірену міжнародним аудитом, і доступ до операційних показників. Такий рівень прозорості раніше був стандартом переважно для фондів і сімейних офісів.
Важливо й те, що всі розрахунки та облік цінних паперів проходять через ліцензованого незалежного брокера Універ Капітал — платформа не зберігає ні кошти, ні цінні папери інвестора.
Від фінансових прогнозів — до реальної економіки
Першими активами на платформі стали дві діючі промислові вітроустановки загальною потужністю 10,4 МВт у Закарпатті. Це об'єкти великої генерації, які вже перебувають у промисловій експлуатації та мають підтверджену історію виробництва електроенергії. Їхню роботу забезпечує оператор, під управлінням якого зосереджена найбільша кількість вітрових потужностей в Україні.
"Інвестиціям завжди притаманний певний рівень ризиків. Але вкладення в уже працюючий фізичний актив значно знижує їхній рівень. Коли кошти заходять у функціонуючий об'єкт, він починає формувати дохід одразу, а не в умовному майбутньому", — зазначає CEO Varto.
Дохід формується за рахунок продажу електроенергії на відкритому ринку — без залежності від державних субсидій чи "зелених" тарифів.
Крім цього, контроль за активом не обмежується звітом раз на три місяці. Платформа щотижнево оновлює операційні дані — швидкість вітру, обсяг генерації, фінансові надходження — і дає змогу бачити, як саме формується дохід від конкретного об'єкта.
Що це змінює для ринку
Найцікавіше у моделі Varto — її ефект за межами самої платформи. Вона формує новий рівень приватного інвестування, де приватний капітал працює за стандартами, раніше притаманними лише інституційним гравцям: аудит, структуровані права, контроль операційних показників.
Це також змінює логіку фінансування. Бізнес може залучати інвестиції під уже діючі об'єкти та спрямовувати кошти на нове будівництво, скорочуючи інвестиційні цикли.
У ширшому сенсі йдеться про зміну культури інвестування — від довіри до обіцянок до аналізу реальної економіки активу. Для інфраструктурних проєктів це означає перехід до більш відкритих моделей фінансування, а для інвесторів — доступ до активів, які раніше залишалися поза їхнім полем зору.
У 2026 році інвестиції в Україні виходять із зони абстракцій. Це добре видно на прикладі Varto та її першого продукту — інвестицій у вже працюючий інфраструктурний актив. Перехід від декларацій до перевірюваних процесів може стати одним із ключових для розвитку внутрішнього ринку капіталу.