Тренд на восстановление: 10 аргументов о здоровых процессах в кредитовании

Война России против Украины крайне негативно повлияла на банковское кредитование, однако по сравнению с началом 2022 года сейчас ситуация в корне изменилась. В первые месяцы большой войны из-за снижения деловой активности и подавленных потребительских настроений спрос на кредиты почти исчез. Неопределенность сдерживала и кредитные аппетиты банков.

Кредитование критических отраслей поддерживалось за счет государственных программ и гарантий. Сейчас, несмотря на длительную войну и развертывание торговых противостояний в мировой экономике, мы видим устойчивый тренд наращивания кредитов и восстановления довоенной структуры баланса банков.

Более того, из-за необходимости восстанавливать разрушения бизнес кредитуется под капитальные инвестиции, несмотря на значительную неопределенность.

Кредитование растет

Кредитный портфель банковской системы увеличивается два года подряд все более быстрыми темпами. Чистые гривневые корпоративные кредиты сейчас растут на 28% в год, малому и среднему бизнесу - 31%, населению - 36%.

Последний раз такие темпы роста кредитов в Украине были еще до большой войны. Соотношение кредитов к ВВП в Украине за первый квартал 2025 года выросло впервые с февраля 2022 года. Наращивают портфели банки всех групп.

Крупнейшие реципиенты кредитов - аграрии, предприятия сфер оптовой торговли, строительства и машиностроения.

Кредиты стали доступными

Рыночные ставки по гривневым кредитам бизнеса сейчас в среднем составляют 15,5% годовых (при текущих 13% по годовым депозитам по данным Украинского индекса ставок по депозитам физических лиц UIRD).

Стоит понимать, что кредиты не могут быть бесплатными. Однако маржа над депозитными ставками умеренная, что является свидетельством активности и конкурентности этого сегмента. Со временем наши комплексные шаги по обузданию инфляции вместе со снижением риск-составляющей стоимости кредитов должны дать ощутимый результат: вместе с замедлением инфляции со второго полугодия этого года кредитные ставки тоже ожидаемо будут снижаться.

Большинство кредитов - рыночные

Удельный вес субсидированных кредитов в рамках программы "Доступные кредиты 5-7-9%" в общем чистом работающем портфеле бизнеса сократился с пиковых 40% (в 2023 году) до 31,2% (конец первого квартала 2025 года).

Основная причина - благоприятные условия кредитования вне программы. Поскольку кредиты на рыночных условиях стали доступными, государственная поддержка в дальнейшем может становиться более эффективной благодаря концентрации в отдельных сферах, где она в дальнейшем критически нужна: в финансировании инвестиционных проектов и кредитовании в более рискованных регионах.

Кредитование возвращает свою ключевую роль в балансах банков

По данным свежего Обзора банковского сектора, в течение первого квартала 2025 года кредитование стало ключевым фактором поддержки активов и прибыльности банков. Среди активов росли исключительно кредиты, одновременно объем ОВГЗ в портфелях банков и вложений в депозитные сертификаты НБУ сократился.

Одновременно высокая операционная эффективность при низких отчислений в резервы стала определяющим фактором сохранения доходности, а это ключевое условие для поддержания капитала и дальнейшего наращивания кредитного портфеля. Банки, понимая перспективу наращивания кредитного портфеля, в дальнейшем будут активнее развивать это направление.

Конкуренция за заемщиков обостряется

Учитывая все более высокий вес кредитования для бизнес-моделей банков, все больше финучреждений погружаются в активную конкуренцию, прежде всего ценовую. Об этом, в частности, свидетельствует сдержанная реакция рыночных ставок на недавнее повышение учетной ставки.

По данным опроса банков об условиях кредитования за первый квартал, усиление конкуренции стимулировало их смягчать кредитные стандарты для корпораций, а конкурентное давление со стороны небанковских финансовых учреждений - и стандарты для населения.

Спрос на кредиты растет, в частности инвестиционный

Ключевой фактор роста кредитования - это спрос на кредиты. Он до сих пор является подавленным из-за войны, но восстанавливается. По данным того же опроса, банки фиксируют рост спроса бизнеса и населения на кредиты и ожидают такой динамики в дальнейшем.

Важно, что восстанавливается инвестиционный спрос - этот тренд продолжается второй квартал подряд. Среднесрочные займы со сроком погашения от 1 до 3 лет в первом квартале росли темпами более 34% в годовом измерении, или быстрее, чем портфель в целом.

Стратегия по развитию кредитования работает

Она призвана направить доступные кредитные ресурсы банков прежде всего на укрепление обороноспособности через поддержку ряда критических отраслей. Есть неплохие результаты в энергетике: за период с июня 2024 по май 2025 года банки обеспечили финансирование проектов бизнеса по восстановлению энергетической инфраструктуры на 18 млрд грн, или мощность генерации на более 680 МВт.

Не отстает и ОПК: в рамках государственной программы финансирования оборонных проектов, стартовавшей в декабре 2024 года, подписаны договоры на более чем 1 млрд грн (это лишь небольшие проекты, поддерживаемые вновь созданной государственной программой, в то же время совокупный кредитный портфель ОПК в разы выше). Сейчас мы разрабатываем отдельную Стратегию по развитию ипотечного кредитования и ожидаем ее существенный эффект для розничного рынка.

Кредитная политика банков - взвешенная

Во время большой войны банки доказали, что умеют работать с кредитными рисками. Сейчас качество портфеля хорошее, а доля неработающих кредитов на начало апреля сократилась до 28,6% (17,1% без старых безнадежных кредитов госбанков и долгов бывших владельцев ПриватБанка).

Показатель улучшился у банков всех групп. При сохранении тренда уже в следующем квартале мы достигнем уровня NPL как до полномасштабного вторжения. Осознавая свою эффективность в урегулировании долгов, банки готовы брать больше рисков, поэтому их аппетиты к кредитованию растут.

Долговая нагрузка - приемлемая

Сейчас, несмотря на быстрые темпы роста кредитования, о чрезмерной долговой нагрузке на бизнес и население речь не идет. Бизнес сохраняет финансовую устойчивость и умеренную долговую нагрузку, близкую к довоенным показателям.

На конец первого квартала 2025 года объем чистых корпоративных кредитов составляет 7,8% ВВП, домохозяйств - около 3% ВВП. В целом объем гривневых кредитов растет быстрее экономики, а в дальнейшем дополнительным двигателем станет развитие инфраструктуры.

Такими темпами рост кредитования не создает дисбалансов и является безопасным.

Прибыльность банков поддерживает их кредитный потенциал

Достаточная прибыль поддерживает капитал банков, позволяя выполнять регуляторные требования, в частности по результатам оценки устойчивости, и в дальнейшем наращивать кредитование. Система сейчас имеет потенциал существенно нарастить портфель. Банки к этому операционно, технически и финансово вполне готовы.

Предпосылками для этого стало восстановление регуляторных требований. Ведь без финансовой стабильности устойчивый экономический рост невозможен, как очень метко отметил председатель Банка Англии Эндрю Бейли в одной из своих речей.

Однако банки должны рассчитывать на свою заработанную прибыль при планировании, ведь до сих пор налоговая неопределенность сдерживала их инвестиционные планы.