Вышли сухими из войны: победители и проигравшие в противостоянии "Дарницы" с аптеками

Фармрынок больше года живет в условиях противостояния между производителями и продавцами лекарств. Его участники лоббировали выгодные нормы законодательства, бойкотировали продукцию отдельных производителей, а некоторые - останавливали производство.

В начале 2025 года правительство запретило маркетинговые платежи (плату за продвижение препарата в пункте продажи), которые составляли значительную долю заработка аптек и ограничило торговые наценки: для аптек - не более 35%, для дистрибьюторов - до 8%.

Главным лоббистом этих изменений продавцы лекарств считают "Дарницу" - одного из крупнейших отечественных фармпроизводителей. В ответ на изменения законодательного поля аптеки начали якобы целенаправленно вытеснять "Дарницу" с полок.

После года противостояния стороны конфликта якобы пришли к согласию. ЭП исследовала финансовые результаты сторон конфликта на рынке лекарств: "Дарницы" и пяти крупнейших сетей аптек.

Аптечные сети

На аптечном рынке работают более 18 тыс. точек продажи лекарств, но около 50% контролируют пять крупнейших игроков. Речь о сетях "Аптека низких цен", "Подорожник", "Аптека 9-1-1", "Желаем здоровья" и "Доброго дня".

Однако каждая из этих сетей разделена на множество ООО, которые часто формируются по региональному принципу. Например, крупнейшая по доходам сеть АНЦ имеет 33 региональные компании. Только в Киеве работают пять организаций.

Такое структурирование бизнеса имеет несколько объяснений. Во-первых, крупнейшие сети вырастали из маленьких региональных игроков, постепенно скупая конкурентов. Во-вторых, такая структура позволяет обезопасить себя от лишения лицензии.

Например, если в одном из пунктов продажи лекарств сети найдут нарушения, за которые ее могут лишить лицензии, то такая санкция будет применяться только к ООО, к которому принадлежит конкретная аптека, а не ко всей сети.

Из-за таких особенностей собрать консолидированные финансовые данные по каждому из пяти крупнейших игроков сложно. Поэтому ЭП обратилась к сервису проверки контрагентов YouControl, который согласился помочь исследовать структуру каждой из сетей аптек и подсчитать их финансовые показатели.

АНЦ

В 1996 году в Запорожье основали ООО "Аптека магнолия", которое со временем разрасталось и трансформировалось в сеть АНЦ. 60% компании принадлежат зарегистрированной в Великобритании фирме КП Management Corporation Ltd.

Совладельцами сети считаются Константин Пучин, Артур Кадушкин и Андрей Ахтырский. В региональных компаниях АНЦ они прописаны владельцами 30%. Владельцем 30% одесского подразделения является Кадушкин, днепровского - Ахтырский, запорожского - Пучин. В публичном пространстве о них информации почти нет.

Дела сети идут хорошо. АНЦ и в турбулентном 2025-м имела большие прибыли. Это при том, что у нее вторая по количеству сеть аптек после "Подорожника".

Собеседники ЭП на фармрынке рассказывают, что АНЦ первая построила аптечную сеть в современном понимании этих слов. То есть компанию, которая имеет стандартизированные аптечные пункты во многих регионах страны под одним брендом. Также компания первая заняла самые прибыльные точки под аптеки. Кроме того, аптеки АНЦ обычно предлагают более широкий ассортимент лекарств, чем другие сети.

В 2025 году АНЦ показала лучшие финансовые результаты по прибыли: рост в пять раз. При этом по темпам увеличения доходов сеть уступила "Подорожнику", заработав на 15,3% больше, чем в 2024 году.

Представители АНЦ не прокомментировали ЭП свои прошлогодние финансовые результаты, в частности в части влияния на доходы запрета маркетинга.

"Подорожник"

Владельцем "Подорожника" является Александр Федечко из Львова. Сеть последняя среди пятерки крупнейших дошла до олимпа. Самым старым юридическим лицом в ее структуре является ЧП "Соломия-сервис", зарегистрированное в 1998 году матерью Федечко Ниной.

В новостях о компании это ЧП часто отождествляли с "Подорожником", поэтому можно предположить, что именно "Соломия-сервис" является материнской компанией. Региональные подразделения "Подорожника" начали активно появляться в 2016-2018 годах.

Сеть имеет больше всего аптек в Украине. В феврале 2026 года их было почти 2 900 ("Подорожник" и "Здоровая семья") - на 400 точек больше, чем в июле 2025-го. При этом компания имеет более низкие доходы, чем АНЦ с меньшим количеством аптек.

2025 год, как и 2024-й, был для "Подорожника" убыточным: потери выросли на 363%. В то же время доходы сети выросли больше всего среди крупных сетей - на 24,1%.

В интервью ЭП руководитель "Подорожника" Тарас Коляда утверждал, что бизнес-модель сети построена на ее расширении благодаря кредитным средствам и реинвестированию прибыли. Это может быть причиной роста убытка сети.

В ответе на запрос ЭП он отметил, что рост доходов связан с большим потреблением лекарств и расширением доступности фармопики для пациентов в разных регионах. Он добавил, что сеть демонстрирует "динамику, сопоставимую с рынком".

Убытки Коляда связал с ростом расходов на логистику, энергетику и персонал и запретом маркетинговых услуг в течение большей части 2025 года.

"Аптека 9-1-1"

Владельцами сети является семья Даниелянов из Харькова. Аптеку как ООО "Гамма-55" в 1996 году основал Ашот Даниелян. Сейчас юридическое лицо зарегистрировано на его дочерей Нуне и Ануш. Собеседники ЭП на фармакологическом рынке утверждают, что фактически бизнес контролирует их брат Сергей Даниелян.

Эта сеть первая среди крупнейших игроков рынка начала продавать лекарства онлайн. Собеседники ЭП характеризуют ее как "ястреба", который выдвигал жесткие требования производителям по уплате маркетинговых платежей. Сеть также играла одну из ведущих ролей в коммуникации с производителями и дистрибьюторами.

В 2025 году "Аптека 9-1-1" показала второй результат по прибыли, а доходы сети выросли на 8,1%. Представители компании не ответили на запрос ЭП.

"Желаем здоровья"

Материнской компанией сети является ООО "Сириус-95", основанное в 1995 году в Киеве. Совладельцами сети являются Андрей Варченко, Александр Кощей и Игорь Пустовит. Ключевую роль в бизнесе играет Варченко.

Собеседники ЭП характеризуют бизнес-модель сети как консервативную. "Варченко является потомственным фармацевтом, поэтому старается придерживаться всех правил игры на рынке. В вопросах маркетинга сеть часто ориентировалась на позицию " Аптеки 9-1-1" и АНЦ", - говорит один из собеседников ЭП на фармрынке.

Финансовые показатели компании худшие среди крупнейших сетей. Она единственная в 2025 году показала падение доходов и доходов. В сети не ответили на запрос ЭП.

"Добрый день"

Это самая маленькая аптека среди ведущей пятерки по количеству точек и общим доходам. В 2006 году ее основали как ООО "Фармастор". Владельцем сети является Игорь Червоненко из Днепра. Он также является председателем правления аптечного профсоюза АПАУ.

Собеседники ЭП рассказывают, что сеть ориентирована на средний класс. В точки продаж вкладывают много денег, а сами точки расположены в местах с большей концентрацией состоятельных людей, например, в торговых центрах. Сеть больше всего почувствовала ограничения наценки на лекарства с марта 2025 года.

За 2025 год доходы сети упали на 36,7%, а доходы повысились лишь на 6,3%. Представители компании тоже не ответили на запрос ЭП.

"Дарница"

После начала войны в фармакологическом секторе в марте 2025 года доля "Дарницы" на рынке, по словам CEO компании Андрея Обризана, упала с 15% до 10% в количестве проданных товаров и с 5% до 3% в деньгах. Компания принадлежит семье Загориев: Глеб владеет 93,01% компании, его отец Владимир - 6,98%.

В течение значительной части 2025 года крупнейшие аптечные сети бойкотировали "Дарницу", снизив закупки препаратов производителя в ответ на лоббирование компанией запрета маркетинговых платежей.

По словам собеседников ЭП, в начале 2026 года аптеки и "Дарница" пришли к согласию и препараты производителя начали возвращаться на полки крупнейших аптек.

В 2025 году доходы "Дарницы" упали на 38,2%, а убыток компании превысил 1 млрд грн. Член стратегического совета "Дарницы" Екатерина Загорий отметила ЭП, что главной причиной падения финансовых показателей компании стало снижение продаж продукции из-за меньшей представленности в аптеках в 2025 году.