На рынке древесины заработает новая модель гарантий

Рынок необработанной древесины - это среда быстрых решений и высокой конкуренции. Здесь поставка сырья происходит не одномоментно, а в течение определенного времени, попартийно, что затрудняет стабильное и в полном объеме выполнение обязательств по заключенным договорам.

Поставки, финансирование, погодные условия, логистика, изменение рыночной конъюнктуры - все это создает дополнительное давление на бизнес и формирует реальные риски невыполнения контрактов.

Когда хотя бы один элемент в этой цепи дает сбой, последствия ощущают все участники процесса: продавцы, покупатели, биржа, клиринговое учреждение и, в конце концов, это имеет влияние на весь рынок. Именно поэтому вопрос дисциплины выполнения договоров и ответственности за взятые на себя обязательства сегодня является одним из ключевых для отрасли.

В последнее время эта тема все чаще поднимается как на уровне бизнес-сообщества, так и во время отраслевых обсуждений. Рынок четко сигнализирует о необходимости в механизмах, которые позволяют не только реагировать на нарушения, но и работать на опережение - оценивать риски, формировать правильные стимулы и повышать ответственность за участие в торгах.

Именно в этой логике запускается пилотный проект риск-ориентированного определения гарантийных взносов. Как он будет реализовываться и какие результаты даст?

Предпосылки введения

В конце 2025 года во время отраслевых совещаний с участием представителей государства, бизнеса и биржевой среды были очерчены ключевые проблемы функционирования рынка древесины.

Среди них участники рынка выделили дефицит сырья, высокую конкуренцию за ресурс и, в то же время, потребность в усилении ответственности для недобросовестных участников биржевого рынка.

В процессе дальнейших обсуждений с представителями отрасли сформировалось понимание, что одним из наиболее эффективных инструментов влияния на поведение участников может стать дифференцированный подход к финансовому обеспечению обязательств в зависимости от уровня риска.

Именно поэтому в соответствии с ожиданиями значительной части рынка была разработана концепция риск-ориентированной модели клиринга, которая предусматривает оценку добропорядочности участников и установление разного уровня гарантийного обеспечения для различных групп риска.

Суть нового подхода: оценка риска и дифференцированные условия

Проект предусматривает применение системы оценки риска контрагента, основанной на комплексном анализе деятельности участника клиринга. Речь идет об оценке стабильности и прозрачности бизнеса, деловой репутации, истории выполнения договоров, поведения во время биржевых торгов, наличии санкций и случаев невыполнения обязательств.

По результатам оценки каждому участнику присваивается итоговый рейтинговый балл, в соответствии с которым определяется одна из пяти групп риска: A, B, C, D или E. В зависимости от группы риска применяется соответствующий размер гарантийного взноса: группа A - 3%; B - 5%; C - 10%; D - 15%; E - 20%.

Таким образом, к участникам с более низким уровнем риска применяют более низкие требования по обеспечению их обязательств, тогда как для участников с повышенным риском устанавливается усиленный уровень финансового обеспечения выполнения обязательств.

Такой подход будет стимулировать участников рынка тщательнее относиться к выполнению своих обязательств по заключенным биржевым договорам и форвардным контрактам.

Система, работающая на опережение

Введение риск-ориентированной модели гарантийных взносов должно не только реагировать на уже совершенные нарушения, а прежде всего работать на их предупреждение. Система построена таким образом, чтобы формировать экономические стимулы для надлежащего выполнения обязательств участниками клиринга и в целом улучшать состояние рынка.

В условиях дефицитного рынка естественным является рост цены на ресурс. Именно поэтому особое значение приобретает ответственность за взятые на себя обязательства. Участники должны максимально взвешенно подходить к планированию своей деятельности, принимая решение об участии в торгах за конкретные лоты.

Заключение договоров по высокой цене с последующим отказом от их выполнения больше не будет оставаться без системных последствий. Невыполнение обязательств будет ухудшать оценку уровня риска участника, что автоматически будет приводить к повышению размера гарантийных взносов в следующих периодах. Таким образом, рискованное поведение становится экономически невыгодным.

Ожидается, что после введения риск-ориентированного подхода рынок в определенной степени "остынет": конкуренция станет более взвешенной, а решения - более просчитанными.

Прозрачность и справедливость оценки

Модель построена на принципах прозрачности и объективности. Преимущественное влияние на оценку уровня риска имеют фактические данные о надлежащем выполнении участником договоров.

Если участник стремится улучшить свою позицию, механизм понятен: необходимо повысить уровень дисциплины исполнения контрактов. В то же время методология учитывает баланс интересов - случаи, когда в невыполнении договора виновата другая сторона, не должны ухудшать оценку добросовестного участника клиринга.

Единая система координат для всех бирж

Еще одной особенностью является централизованный расчет. "Украинский клиринговый дом" формирует единую экосистему для всех лицензированных бирж на рынке древесины. Данные по выполнению договоров аккумулируются от всех организаторов торгов и консолидируются для формирования полной картины по каждому участнику.

Один участник не может иметь разную оценку уровня риска на разных биржах. Хотя статистика исполнения договоров, заключенных на отдельных площадках, может отличаться, финальная оценка будет единой.

Если на одних биржах недобросовестное поведение приводит к ухудшению условий деятельности, а на других - нет, возникает риск формирования так называемых "регуляторных оффшоров". Такое явление является деструктивным для развития справедливой и конкурентной среды.

Дополнительные предохранители

Для участников группы E, которые стали победителями в торгах, вводится требование о предоставлении гарантийного взноса как инструмента обеспечения выполнения обязательств по договору купли-продажи. Такой взнос будет оставаться заблокированным до достижения установленного договором уровня толерантности.

Этот подход направлен на уменьшение рисков невыполнения договоров и повышение предсказуемости расчетов по результатам торгов.

Пилотная реализация и дальнейшие шаги

Пилотный проект будет применен во время общих аукционов по продаже необработанной древесины заготовки второго квартала 2026 года в Житомирской области.

Переоценка уровня риска участников клиринга будет осуществляться планово один раз в квартал. Такой подход позволит оперативно учитывать изменения в деловой активности участников и обеспечить гибкое реагирование системы управления рисками.

По результатам реализации пилота планируется подготовка предложений по дальнейшему развитию и возможному масштабированию этой модели.

Ожидаемый эффект для рынка

Введение риск-ориентированного подхода направлено на формирование более сбалансированной модели функционирования биржевого рынка древесины.

Речь идет о повышении дисциплины выполнения биржевых договоров, уменьшении количества нарушений и случаев невыполнения обязательств, формировании справедливой системы ответственности в зависимости от уровня риска, повышении прозрачности и предсказуемости рыночных процессов.

Пилотный проект рассматривается как первый этап внедрения современной риск-ориентированной модели клиринга на товарных рынках Украины, основанной на принципах системности, ответственности и доверия.