Стоит ли снижать налог на прибыль

За первое полугодие 2025 года в общий фонд госбюджета поступили 1,3 трлн грн. Основные источники неизменны: НДС с импорта принес 245 млрд грн, налог на доходы физлиц - 168 млрд грн, внутренний НДС - 156 млрд грн. Налог на прибыль предприятий дал еще 156 млрд грн. Фактически он почти сравнялся по масштабу с внутренним НДС и занял четвертое место среди источников поступлений.

Этот налог считается одним из наименее эффективных. Его администрирование сложное, а соблазн минимизировать базу через трансфертное ценообразование или другие оптимизации высок. Именно поэтому идея снижения ставки налога на прибыль снова в центре дискуссий. В мире логика проста: ниже ставка - выше инвестиции, больше рабочих мест и быстрее рост ВВП. Будет ли работать такая схема в Украине?

Почему именно сейчас

В 2024 году банки заплатили рекордные 96 млрд грн налога на прибыль по ставке 50%. С начала 2025 года ставка для финансовых учреждений снижена до 25%, для остального бизнеса остаются стандартные 18%. За первое полугодие компании в целом отдали в бюджет более 155 млрд грн. Если спроецировать этот показатель на год, получим около 310 млрд грн или почти три с половиной процента ВВП.

В то же время, инвестиционная активность вялая. Война, разрушенная логистика и дорогие кредиты оставляют частный сектор без длинных денег. Однако размер ставки - лишь часть проблемы. Вопрос заключается в том, как превратить налоговую систему из механизма сбора средств в драйвер восстановления.

Стоит ли снижать

Если механически снизить ставку с 18% до 15% сразу для всех, бюджет будет терять до 50 млрд грн ежегодно - около 0,5% ВВП. В военное время это слишком дорого.

Работать может таргетированное снижение, когда меньшую ставку применяют не ко всей прибыли, а только к ее приросту или той части, которая инвестируется в Украину. Снижение должно быть временным, с четким сроком действия и автоматическим завершением и не для всех, финансовые учреждения остаются вне этой схемы.

Такая конструкция превращает налог в сигнал. Зарабатываешь больше или вкладываешь в производство - платишь меньше. Аккумулируешь прибыль и выводишь дивиденды - условия не меняются. Поэтому ключевой вопрос - как строить конструкцию снижения.

Какой может быть конструкция

Первый вариант - снижение для всей прибыли. Это самая простая модель: ставка падает с 18% до 15% и все плательщики, кроме банков, платят меньше. Минус очевиден: государство теряет около 0,55% ВВП доходов, то есть около 50 млрд грн ежегодно. Выгода для бизнеса значительная, но эффект для экономики сомнительный. Большинство компаний в таком случае скорее переведут дополнительный кэш в дивиденды, чем направят его в инвестиции. Вывод прост: этот подход слишком дорогой и не таргетированный.

Второй вариант - снижение только для прироста прибыли. Идея в том, что компания платит 18% с прибыли, которая была в 2024 или 2025 году, а на прирост - ставка 15%. Например, компания в 2024 году задекларировала 100 млн грн прибыли, а в 2026-м заработала 120 млн грн. Тогда 100 млн грн облагаются налогом по ставке 18%, что дает 18 млн грн налога, а 20 млн грн прироста - по ставке 15%, то есть еще 3 млн. Итого - 21 млн грн, тогда как по старым правилам было бы 21,6 млн. Потери бюджета незначительны, а бизнес получает сигнал: увеличиваешь прибыль - платишь чуть меньше. Это дает стимул к росту без масштабных бюджетных потерь.

Третий вариант - снижение только для реинвестированной прибыли. В этом случае ставка 15% действует только на ту часть прибыли, которая направляется на инвестиции в Украину: капитальные вложения, исследования и разработки, энергоэффективные проекты. Если же средства выводятся в виде дивидендов, действует базовая ставка. Какое преимущество этого подхода? Бизнес получает выгоду только тогда, когда реально вкладывает в экономику, а не аккумулирует деньги или выводит их за границу. В то же время риском остается сложность администрирования: нужно четко определить, что именно считать "допустимыми инвестициями", иначе появится поле для манипуляций.

Четвертый вариант - комбинированный, он представляется наиболее реалистичным. Его суть в том, что ставка 15% применяется и для прироста прибыли, и для реинвестированной прибыли, а для остальной части действует базовая ставка 18%. Для банков и финансовых учреждений сохраняется повышенная ставка 25%. Такая модель позволяет сократить потери бюджета до 30-35 млрд грн (0,3-0,4% ВВП), создает стимул для роста и инвестиций и одновременно может выглядеть приемлемой для МВФ.

Sunset и предохранители

Налоговые стимулы не могут быть бесконечными. Бизнес должен получить сигнал доверия, но государство должно сохранить контроль. Поэтому предлагается четкий график: снижение стартует 1 января 2026 года и действует до конца 2027 года. Далее - автоматический sunset: в 2028-м льгота завершается, если парламент ее не продлит.

Чтобы избежать рисков для бюджета, закладывается еще и фискальный триггер. Если два квартала подряд доходы бюджета проседают более чем на 0,3% ВВП от плана, стимул останавливается. Это означает, что "льгота" не становится дорогой ошибкой. Она работает до тех пор, пока экономика действительно растет и позволяет себе такой инструмент.

Так бизнес получает предсказуемость, а государство - гарантию, что его финансы не пострадают. Это не подарок бизнесу за счет бюджета, а контролируемый инструмент развития, который имеет четко определенные начало и завершение.

Что с неплательщиками

В Украине значительная часть бизнеса избегает уплаты налога на прибыль благодаря упрощенной системе. Третья группа ФЛП со ставками 5% давно превратилась в механизм оптимизации для средних и крупных компаний. Если мы хотим, чтобы налог на прибыль работал, нужно параллельно ограничить использование упрощенной системы для тех, кто прячет за ней сотни миллионов гривен оборота.

Речь не об отъеме льгот у малого бизнеса. Речь идет о простых инструментах: объединение оборотов связанных лиц и тесты на реальные трудовые отношения.

Какой эффект можно ожидать

Даст ли такое снижение реальный прирост экономики? Дополнительный эффект не возникает магически от снижения ставки. Он появляется, потому что меняется математика бизнес-решений. Когда компания платит налог не со всей прибыли, а имеет льготную ставку на ее прирост или реинвестированную часть, то после уплаты налогов у нее остается больше ресурса. Этот ресурс - самый дешевый источник инвестиций, особенно в военных условиях, когда кредит дорогой и короткий. Проекты, которые ранее были на грани рентабельности, начинают выглядеть выгодными и они запускаются.

Стимул работает и через ликвидность, и через сигнал. Бизнес видит, что государство поддерживает тех, кто растет и вкладывает в Украину, а не тех, кто выводит дивиденды. Это увеличивает объемы собственных инвестиций и создает эффект front-loading: компании пытаются реализовать проекты во время действия льготы. Это означает модернизацию производств, увеличение R&D, более высокую производительность труда и энергосбережение.

Отдельный канал влияния - экспорт и импортозамещение. Инвестиции в переработку и логистику позволяют оставлять большую долю добавленной стоимости в Украине, а также сокращают импорт энергоемких компонентов. В итоге это улучшает торговый баланс и дает дополнительный вклад в рост. Одновременно усиливается администрирование. Борьба с псевдо-упрощенной системой означает, что часть оборота выходит из тени. Это увеличивает ВВП и расширяет налоговую базу на будущее.

Комбинированная модель - 15% на прирост и реинвестированную прибыль при сохранении базовой ставки для остальных и повышенной для банков - способна добавить экономике до 0,6% ВВП ежегодно. Это немного, но в масштабах военной экономики и восстановления это ощутимый прирост. Два года действия стимула могут в итоге означать до 1,5% дополнительного роста и именно этого эффекта от нас ждут международные партнеры: синергии между их грантами и внутренними частными инвестициями.

Как это объяснить партнерам

Партнеры реагируют настороженно, когда слышат о снижении налогов в стране, которая ведет войну и имеет дефицит бюджета. Поэтому следует вести речь не об уменьшении налоговой нагрузки, а о создании временного инвестиционного стимула, который не разрушает фискальную базу, а расширяет ее в среднесрочной перспективе.

Первое, что стоит подчеркнуть, - это фискальная нейтральность. Снижение не планируется навсегда, оно будет действовать два года и завершится автоматически в 2028-м. К тому же мы закладываем "фискальные триггеры": если доходы бюджета отстают от плана более чем на определенную величину, стимул прекращает действие досрочно. Такой дизайн выглядит как контролируемый эксперимент, а не как рискованная налоговая реформа.

Второе - это антиоптимизационный компонент. Каждая гривна, которую Украина не добирает из-за схем по избежанию налогообложения, для доноров выглядит как потеря. Поэтому одновременно со стимулом мы предлагаем усиление администрирования: ограничение использования упрощенной системы крупными компаниями, объединение оборотов связанных лиц, более жесткие тесты на реальные трудовые отношения. Для партнеров это важный сигнал: мы не просто уменьшаем ставку, а закрываем лазейки.

Третье - это связь с восстановлением. Самая большая боль международных доноров в том, что частные инвестиции заходят в Украину слишком медленно. Они готовы давать гранты и кредиты, но хотят видеть, что украинский бизнес тоже вкладывает в собственную страну. Именно поэтому акцент делается на льготе для реинвестированной или приумноженной прибыли. Это создает четкий механизм: если деньги остаются в производстве, модернизации или R&D - ставка ниже. Если же прибыль выводится в дивиденды, правила не меняются. Для МВФ и Всемирного банка это будет доказательством того, что мы направляем ресурс в реальную экономику, а не раздаем бизнесу подарки.

Четвертое - это компенсаторы. Любые потери от снижения ставки покрываются ростом акцизов и рентных платежей, повышенными дивидендами государственных предприятий, грантами ЕС и Всемирного банка, а в перспективе - использованием замороженных российских активов. В таком виде предложение выглядит не как "дырка", а как сбалансированный пакет, который можно вписать в меморандум с МВФ.

Международным партнерам можно подать идею как управляемый инвестиционный стимул с ограниченным сроком, прозрачными правилами, компенсаторами и антисхемными элементами. Это сигнал, что Украина готова делать точечные и ответственные изменения для сочетания международных ресурсов с внутренними инвестициями.

Заключение

Налоги - это не только цифры в доходной части государственного бюджета. Это сигнал о том, что государство готово доверять бизнесу и хочет, чтобы он рос. Во время войны мы не можем позволить себе дорогих подарков, но можем создавать разумные стимулы: временные, таргетированные, прозрачные. Они не разрушат публичные финансы, но могут запустить инвестиции, без которых восстановление не произойдет.

Снижение налога на прибыль на три процентных пункта не является панацеей, но в правильной конструкции - с sunset, ужесточением правил для неплательщиков и четкими компенсаторами - оно может стать толчком для новой волны частных инвестиций. Это сейчас критически важно для украинской экономики.