Почему рыночных цен не избежать

Вопрос энергетических цен и тарифов в Украине традиционно является политически чувствительным. Однако либерализация энергорынков — это не очередное техническое изменение в пакете евроинтеграции, а фундаментальное изменение модели функционирования сектора: от искусственно сдерживаемых цен к рыночному ценообразованию с более адресной социальной поддержкой.

Именно такой переход стал предметом дискуссии, организованной экспертами консорциума RRR4U. Важно, что подготовка этой непростой реформы начинается уже сейчас, что также зафиксировано в международных обязательствах Украины.

В частности, в рамках программы сотрудничества с МВФ речь идет об обязательстве подготовить и опубликовать до конца июля технический анализ расходов на квазифискальную поддержку в секторах электроэнергии, газа и отопления, охват субсидиями и сценарии финансово устойчивых реформ с защитой уязвимых потребителей.

План Украины в рамках программы Ukraine Facility, по которой ЕС предоставляет бюджетную поддержку, предусматривает принятие "дорожной карты" постепенной либерализации рынков газа и электроэнергии. Она должна быть реализована после окончания военного положения. В обновленном плане "стоимость" невыполнения этого показателя, который должен был быть выполнен до конца июня, составляет около 350 млн евро.

Кроме того, существует обязательство отменить законодательный мораторий на пересмотр тарифов на тепло и горячую воду, однако его крайний срок правительство предложил перенести с четвёртого квартала 2026 года на второй квартал 2027 года.

Фактически речь идет об изменении модели двойного субсидирования потребителей, когда в дополнение к жилищным субсидиям и льготам существуют еще такие инструменты вмешательства государства в рынок, как мораторий и возложение специальных обязательств (ПСО).

Мораторий, закрепленный законом №2479-IX, запрещает повышать тарифы для населения на газ, тепло и горячую воду на период военного положения и еще шесть месяцев после его окончания. Такой дополнительный уровень социальной защиты, который защищает и малообеспеченных, и богатых граждан, является по сути отсроченным платежом, ведь реальная стоимость энергоресурсов и их производства никуда не исчезает.

Разница между рыночной ценой и тарифами покрывается за счет доходов госкомпаний, местных бюджетов или накопления долгов, что лишь откладывает решение проблемы. Потребители все равно оплатят эти расходы, но это обойдется дороже.

Во-первых, цены и тарифы вырастут, и для погашения долгов и начислений за просрочку платежей в их структуру придется закладывать дополнительные расходы.

Во-вторых, уже сейчас ухудшение финансового положения энергокомпаний лишает их ресурсов для инвестиций, которые могли бы быть направлены на защиту, восстановление и модернизацию. В сочетании с отсутствием реальной конкуренции среди поставщиков, которое обусловлено вмешательством государства в рынок, это означает ухудшение условий для потребителей.

Второй уровень системы — ПСО, что усложняет структуру скрытых субсидий. Государство обязывает отдельные госкомпании, в частности "Энергоатом", "Укргидроэнерго" и "Нафтогаз", продавать произведенный ресурс по фиксированным заниженным ценам, возлагая на них денежную компенсацию разницы с рыночными ценами.

Так, с 2022 года по май 2026 года компенсации поставщикам электроэнергии для населения превысили 718 млрд грн (более 27 млрд грн ежемесячно в 2026 году).

Убытки госкомпаний тоже понятны. В 2025 году "Энергоатом" профинансировал ПСО на 135,98 млрд грн и планирует 143,99 млрд грн на 2026 год, Укргидроэнерго – на 14,26 млрд грн. Из-за нехватки средств "Нафтогаз" в 2025 году привлек на экстренные закупки газа 1,12 млрд евро кредитов от международных финансовых учреждений, 26,845 млрд грн — от украинских банков и почти 432 млн евро грантов, преимущественно от правительства Норвегии.

Какое расстояние нужно преодолеть, чтобы цены покрывали реальную стоимость? Большинство семей платят за газ по фиксированной цене 7,96 грн за куб. м (цена будет действовать до 2027 года), за электроэнергию — 4,32 грн за кВт-ч. По оценкам DiXi Group, в конце апреля 2026 года население оплачивало 29% рыночной цены на газ и 34% – на электроэнергию. То есть цены для потребителей в 2,5–3,5 раза ниже экономически обоснованных.

Постепенный переход к полному покрытию затрат на производство, транспортировку и поставку энергии будет иметь положительные последствия. Дополнительные доходы энергокомпаний позволят увеличить объём инвестиций. В условиях послевоенного восстановления инфраструктуры это особенно важно, ведь ресурсов партнёров и доноров не хватит, а российские репарации могут быть взысканы только после многолетних и сложных судебных споров.

Госбюджет получит значительно больше поступлений в виде налогов и дивидендов, поэтому появится возможность через субсидии поддержать уязвимых потребителей. Будут сняты барьеры, которые искажали рынок и сдерживали конкуренцию, откроется путь новым игрокам и борьбе за потребителя посредством более выгодных условий по ценам и услугам.

Рынок получит реальные стимулы для инвестиций в строительство генерирующих мощностей, добычу собственного газа, развитие сетей, модернизацию систем тепло- и водоснабжения, защиту всей критической инфраструктуры.

Ключевым элементом этой трансформации с точки зрения политической и социальной стабильности должно стать изменение программ социальной поддержки. Вместо универсального сдерживания цен, которое субсидирует всех, государство перейдет к адресной поддержке.

Даже в нынешних условиях объем расходов значителен. В 2024 году объем начисленных субсидий и льгот составил 36,42 млрд грн, в 2025 году — 35,85 млрд грн. В случае перехода к рыночным ценам эта потребность возрастет в несколько раз, и для сбалансирования бюджетных расходов потребуется более четкое таргетирование помощи.

Профильные законы о рынках газа и электроэнергии давно требуют от правительства принять порядки защиты уязвимых потребителей, в которых будут четко определены их категории и меры защиты. Закон об интеграции рынков электроэнергии, принятый в апреле, возлагает на Кабмин задачу оценить состояние энергетической бедности и определить цель по снижению её уровня, необходимые политики и меры.

Таким образом, либерализация энергетических рынков — это вопрос выживания экономики. Переход к ликвидном и конкурентному рынку, каким бы сложным он ни был, является необходимым условием для финансовой и экономической стабильности. Украина приближается к моменту, когда не сможет откладывать это решение. Тогда ключевым станет способность государства сделать этот процесс понятным, прогнозируемым и справедливым.

Материал подготовлен при поддержке Международного фонда "Возрождение" в рамках проекта "Адвокация экономической и финансовой устойчивости Украины через реформы в энергетике и смежных секторах". RRR4U — это консорциум Центра экономической стратегии, Института экономических исследований и политических консультаций, Института аналитики и адвокации и DiXi Group.