Как выбрать стратегию при инвестировании в акции

Каждый из нас по-разному относится к риску.

Кто-то готов пойти ва-банк ради максимальной разовой выгоды, а кто-то хочет гарантировать себе хотя бы минимальный доход.

Первые всегда балансируют на грани: получить сверхприбыль или потерять все вложенные средства. Вторые довольствуются малым, но зато спят спокойнее.

Инвестиции на фондовом рынке — это всегда риск, но даже здесь есть возможности для его минимизации.

Все компании, чьи акции торгуются на мировых фондовых биржах, можно условно разделить на две категории: одни платят дивиденды, другие — нет.

Заработок на дивидендах

Если вы вложили деньги в дивидендные акции, это значит, что эмитент ценных бумаг распределяет часть прибыли между собственниками. Выплата дивидендов обычно происходит ежеквартально, реже — раз в полгода или раз в год.

Как правило, распределяют прибыль стабильные компании, которые были основаны минимум 30-50 лет назад. К ним относятся, например, Intel Corp., JP Morgan Chase & Co или Dominion Energy Inc.

Один из показателей, который указывает на то, что компания не является переоцененной и будет платить дивиденды, — низкий коэффициент P/E — отношение стоимости компании к ее прибыли. Чем ниже показатель, тем быстрее окупится стоимость бизнеса за счет прибыли.

У компаний, которые платят дивиденды, коэффициент P/E часто меньше 20. У JP Morgan Chase & Co соотношение стоимости компании к ее прибыли составляет 15: ее капитализация равна 385 млрд долл, а прибыль — 27,8 млрд долл.

Капитализация Dominion Energy Inc. — 46,3 млрд долл, прибыль — 3 млрд долл (Р/Е — 15), Royal Dutch Shell Plc — 135,4 млрд долл и 15,5 млрд долл (Р/Е — 19).

Дивидендные акции интересны, в первую очередь, тем инвесторам, которые заинтересованы в долгосрочном вложении средств и в получении регулярных доходов (пенсионные и инвестиционные фонды, страховые компании).

Дивиденды позволяют инвесторам обеспечить минимальный доход, если на фондовом рынке преобладает "медвежий" тренд и ценные бумаги дешевеют. Если же акции растут в цене, то дивиденды приносят дополнительный доход.

Одни компании платят небольшие дивиденды — 1-2% от стоимости акций. Среди таких фирм — Microsoft Corp. (1,56%) и JP Morgan Chase & Co (1,98%). Не более 2% платят Apple Inc. и Intel Corp., финансовые гиганты Morgan Stanley и Goldman Sachs, авиастроительные компании Lockheed Martin Corp. и Boeing.

Другие компании позволяют заработать больше и платят дивиденды в размере 3-5%. К этой группе относятся Royal Dutch Shell Plc (5,2%), Dominion Energy Inc. (4,7%), Ford Motor Company, Southern Company, компании фармацевтического и FMCG-секторов Pfizer Inc., Johnson & Johnson, Procter & Gamble.

Однако гарантировать, что та или иная компания получит прибыль и продолжит выплачивать дивиденды в прежнем объеме, никто не может.

Один из примеров — компания General Electric. Еще год назад за шесть месяцев 2017 года она заработала 832 млн долл прибыли, а за такой же период 2018 года убыток компании составил 444 млн долл. В результате GE пришлось снизить выплату дивидендов своим акционерам.

Заработок на росте котировок

Есть компании, которые вообще не платят дивиденды. Как правило, к ним относятся быстрорастущие инновационные технологические фирмы. Всю свою прибыль они предпочитают реинвестировать в развитие бизнеса. Среди них — NVIDIA Corporation, Micron Technology, Take-Two Interactive.

К таким компаниям также относятся стартапы или молодые бизнесы, созданные несколько лет назад и зарабатывающие на развитии новых технологий: Etsy, Shopify Inc, Atlassian Corp. Их акции на растущем рынке, как правило, дорожают быстрее, чем большинство других ценных бумаг.

Показатель Р/Е технологических компаний часто превышает 200-300. Р/Е Amason составляет 227 (капитализация — 874 млрд долл, прибыль — 3,9 млрд долл). Чем выше этот показатель, тем больше вера инвесторов в рост стоимости этих бумаг.

Один из примеров технологических компаний — разработчик программного обеспечения для онлайн и розничных магазинов Shopify Inc. Взрывной рост в бизнесе Shopify произошел после того, как в 2017 году компания предоставила возможность клиентам отмечать свои продукты в Instagram.

Это позволило пользователям Instagram увеличить продажи по всему миру. В результате спрос на услуги Shopify пошел вверх. За полгода вложения в Shopify Inc. принесли инвесторам 72% прибыли!

Правда, надеяться на постоянный рост стоимости акций не стоит. За взрывным ростом может последовать коррекция — снижение стоимости бумаг. Чтобы получить максимальную прибыль при инвестировании в технологические компании, важно правильно определить момент покупки и момент продажи акций.

Фондовый симбиоз

В мире нет ни одного инвестора, который бы строго придерживался какой-либо одной стратегии и покупал в портфель только дивидендные акции или только акции технологических компаний. Главное правило участников фондового рынка — максимально оперативно реагировать на происходящие события.

Во время роста рынка максимальную прибыль могут принести технологические компании — именно там сосредотачиваются основные средства инвесторов. В период снижения рынка деньги инвесторов уходят в "тихую гавань" — в недооцененные компании, позволяющие немного зарабатывать на дивидендах.

Опыт последних лет доказывает обоснованность такой стратегии. В 2015-2016 годах фондовый рынок стагнировал: ключевые мировые фондовые индексы снижались, стоимость акций технологических компаний не росла. Заработать или хотя бы минимизировать потери смогли лишь сторонники дивидендной стратегии.

В течение последних двух лет рынок активно растет. Стоимость технологических и инновационных компаний очень высокая. Инвесторы ожидают разворота рынка — наступления "медвежьего" тренда. На наших глазах разворачивается торговая война США с Китаем, что не может не отразиться на росте мировой экономики.

Дивидендные акции отреагировали на это событие ростом, в то время как технологические упали в цене. Масла в огонь подливает и ФРС США. Она постепенно повышает учетную ставку, вслед за которой растет доходность долговых государственных бумаг США (treasures) — до 2,5-3%.

В результате инвесторы, у которых цель — заработать 3% годовых, а таких немало, предпочитают вложиться в treasures — наименее рисковый актив.