Чи вистачить нам валюти, щоб погасити зовнішні борги?

Згідно з офіційними даними, в 2012 році Україна має погасити зовнішні борги на суму $56,8 млрд. Це рекордна сума, порівняно з попередніми роками. У 2011 року сума погашення зовнішніх боргів становила $53,7 млрд, а в далекому 2008 році - тільки $38 млрд.

Якщо порівняти суму зовнішніх боргів Україна і золотовалютних резервів, можна вже починати панікувати. Проте, не варто.

За рахунок золотовалютних резервів якщо і погашають зовнішні борги, то лише частково. Саме так сталося в 2011 році, коли $2,4 млрд золотовалютних резервів довелося спрямувати на зовнішні виплати.

В цьому році, швидше за все, теж не вдасться уникнути часткової втрати золотовалютних резервів. Але боятися, що всі резерви будуть використані на погашення зовнішніх боргів, не варто.

Із загальної суми зовнішніх боргів $53,7 млрд, державних - лише $7,3 млрд. Саме ці борги можуть бути погашені частково за рахунок золотовалютних резервів.

Що стосується недержавних боргів, то це вже проблеми бізнесу, і він сам повинен подбати в пошуку валюти для розрахунку за своїми зобов'язаннями.

Наступний момент. Із загальної суми недержавних зовнішніх боргів, які потрібно буде погасити в 2012 році, близько $17,5 млрд - це товарні кредити.

Після кризи частка товарних кредитів зарубіжних кредиторів для компаній України зростає. Якщо до кризи цей показник тримався на рівні $10 млрд, то тепер нижче $17 млрд не буває. Товарні кредити дуже часто пролонгуються на новий термін або замінюються іншим товаром. Тому суму цього боргу можна сміливо виключити з сум необхідної купівлі валюти.

Ще близько $5,5 млрд зовнішніх боргів припадають на дебіторську заборгованість наших компаній перед нерезидентами, а близько $9,2 млрд оформлено у вигляді короткострокових кредитів. По ідеї, це "короткі" борги, які потрібно буде повертати дуже швидко. Однак яку частину цих кредитів і "дебіторки" можна буде переоформити на наступний термін, важко сказати.

Дуже часто ця заборгованість погашається не валютою, а за рахунок погашення зустрічних боргів та оформлення нових короткострокових кредитів.

Джерело: НБУ

Тепер про те, що доведеться платити. Банківському сектору в 2012 році потрібно погасити єврооблігацій і зарубіжних кредитів на суму $8,5 млрд. Можливо, частину цих кредитів банкам і вдасться пролонгувати. В інші роки це виходило. І все ж, більшу частину доведеться віддати грошима.

Джерело валюти для погашення зовнішніх боргів банків існує. Залучення валютних депозитів населення та підприємств вже давно використовується ними як джерело для подібних виплат.

За підсумками 2011 року, банки погасили зовнішнім кредиторам майже $2,7 млрд. У цьому році банкам, можливо, знадобиться близько $3-3,5 млрд, щоб покрити свої борги "живими" грошима. Тому не доводиться дивуватися, що навіть дуже великі українські банки із закордонними власниками дуже активно залучають валютні депозити.

Хоча віддавати завжди важко, але 2012 року навряд чи буде істотно відрізнятися від минулого року в питанні погашення зовнішніх боргів. Вона також не покращиться радикально. Доведеться не стільки погашати старі борги, скільки залучати нові.

І сподіватися, що вибори радикально не змінять ситуацію на валютному ринку України.