Гра-тоталізатор

Люди, які вважають, що часи МММ та інших фінансових пірамід давно в минулому, жорстоко помиляються. Любителі спробувати фінансове щастя мають можливість витратити свої гроші і при чинному законодавстві.

Тисячі пенсіонерів, студентів і менеджерів середньої ланки намагаються заробити на фінансових спекуляціях на ринку forex - позабіржовому світовому валютному ринку.

Відповідні послуги в Україні надають десятки компаній різного рівня сумнівності. Технологія нехитра, простіша за театральний виступ фокусника: сплачуючи мінімальний внесок в кілька сотень або тисяч доларів, ви проходите необхідний інструктаж і встановлюєте собі на комп'ютер відповідну програму.

Фірма-посередник надає вам "можливість" купувати і продавати світові валюти. Заплативши тисячу доларів, ви отримуєте можливість здійснювати "угоди" на десятки чи сотні тисяч доларів. До реального міжбанківському ринку forex ці програми не мають жодного стосунку і є своєрідним емулятором, схожим на гру-тоталізатор.

Втім, серйозні фінансисти в Україні і сотні, а може, й мільйони людей у світі мають доступ і грають на реальному ринку forex. При цьому переважна більшість операцій - суто спекулятивні. Інвестори не мають наміру купувати або продавати ту чи іншу валюту, а намагаються заробити на маржинальній торгівлі, "вгадуючи" курс.

Результатом цього стала зростаюча волатильність валютних ринків і багатомільярдні збитки реальних експортерів та імпортерів через стрибки курсу і як підсумок - серйозні витрати виробників на хеджуванні валютних ризиків.

Намагаючись припинити валютні спекуляції, президент США Барак Обама ініціював ухвалення закону Додда-Франка, більш відомий як реформа фінансового сектора США і найбільший в американській історії проект, покликаний захищати споживачів.

Документ обсягом 2 400 сторінок названий на честь сенатора Крістофера Додда і голови банківського комітету в палаті представників Барні Франка.

Обама підписав закон 21 липня 2010 року, але він набирає чинності тільки зараз. Акт забороняє торгівлю дорогоцінними металами і позабіржову торгівлю валютою.

Всі торги золотом і сріблом переводяться з позабіржового ринку США на ф'ючерсний біржовий ринок. На позабіржовому ринку залишаться тільки угоди з "фізичним" металом, тобто купівля-продаж золотих і срібних злитків та монет.

Закон також забороняє спекулятивні операції з купівлею-продажем валюти за участю американців та американських компаній. Реалізація закону різко знизить не лише волатильність курсу долара до інших валют, але й попит на долар.

Нішу неминуче займуть інші фінансові інструменти. Фінансисти сподіваються, що Китай прийме рішення про вільну конвертацію юаня, щоб почати спекуляції з китайською валютою. Проте керівництво компартії Китаю не поспішає з рішенням, захищаючи внутрішній ринок. Відтак у світі утворюється інвестиційний надлишок.

Сотні мільярдів лежать мертвим вантажем або на кореспондентських рахунках в центробанках різних країн, або заморожені у депозитних сертифікатах тих же центробанків. Ці мільярди готові ринути в нові інструменти: в можливу нову хвилю приватизації в Росії, в IPO китайських банків або придбання білоруських заводів.

Так, IPO російського "Яндекса" на біржі NASDAQ зібрав рекордні 8 мільярдів доларів. Побоюючись неконтрольованого припливу іноземного спекулятивного капіталу, низка країн, наприклад Бразилія, навіть ухвалили рішення про введення спеціальних податків на спекулятивні операції за участю нерезидентів.

На свою частку спекулятивного пирога може претендувати і Україна - держава, міста, та приватні підприємства. Про це свідчить зростання індексу українських бірж та успішне розміщення єврооблігацій Мінфіном, Києвом та підприємствами країни.

Однак інвесторів стримує нерозвиненість українського фондового ринку, в тому числі - відсутність багатьох інструментів: місцевих муніципальних облігацій та механізму хеджування валютних ризиків.

Реалізація державної стратегії з управління державним боргом, де йдеться і про розвиток цих напрямків, дозволить залучити в Україну мільярди спекулятивних доларів. Інша річ, чи потрібні ці кошти Україні.

Вже зараз в "панчохах" громадян лежить мінімум 60 мільярдів готівкових доларів через недовіру українців до вітчизняних банків і держави.