Долги во время войны

У войны есть множество последствий, но одно из самых болезненных для экономики – разрывы ликвидности. Малый и средний бизнес задыхаются не из-за отсутствия спроса или клиентов, а из-за отсутствия в нужный момент денег, которые должны принести клиенты.

Деньги зависают на чужих счетах, в бесконечных "обработаем завтра" или "нет возможности". То, что когда-то было операционным неудобством (задержка платежей, просроченный контракт, несвоевременная оплата), превратилось в фактор выживания.

В условиях войны любой кассовый разрыв может стать фатальным. Предприятия работают на пределе, считают каждую гривну и каждый раз рискуют остановиться из-за того, что кто-то не выполнил обязательства. Долги стали не просто финансовой проблемой, а системным риском, который определяет, доживет ли компания до конца квартала.

Это вопрос не бухгалтерии, это вопрос стратегии, управления и общей устойчивости. Для многих бизнесов выживание – это не поиск новых клиентов, а возврат того, что им принадлежит. В условиях войны долги убивают быстрее, чем отсутствие продаж.

Экономика долгов в цифрах

По данным Diia.Business, в марте 2025 года 56,7% малых и средних предприятий назвали недостаток платежеспособных клиентов одной из главных преград для развития. Это сигнал, что проблема не в спросе, а в способности платить.

Бизнесу есть что предложить, но деньги со сделок возвращаются слишком медленно. Клиенты покупают, но оплачивают с опозданием. Другой вариант – договоренности заключаются на слишком мягких условиях, которые съедают ликвидность.

До недавнего времени предпринимателей поддерживали банки: кредитные линии помогали перекрывать кассовые разрывы и удерживать оборот. Сейчас эта "финансовая подушка" становится тоньше. Нацбанк отчитывается о снижении доли проблемных кредитов с 30,3% в начале 2025 года до 27% во втором квартале 2025 года. Формально это положительная тенденция.

Впрочем, за этой статистикой стоит простой факт: каждая четвертая гривна в банковской системе не работает. Для реального сектора это означает, что кредитование сейчас выборочное, дорогое и часто недоступное. Итак, бизнес снова наедине со своими разрывами – без платежеспособных клиентов и без дешевых денег.

Почему долги стали критической проблемой

Срывы логистики. Война не только разрушила дороги и мосты, она нарушила логику движения товаров и денег. Из-за поврежденных путей, заблокированных портов и задержек на границах контракты выполняются медленнее, а деньги поступают с задержками. Бизнесу сложнее планировать оборот: отгрузки стоят, клиенты ждут, счета не оплачиваются. Дни простоя умножаются на недели кассового дефицита.

Падение спроса. Даже те компании, которые могут работать, сталкиваются со снижением покупательской способности. В ряде отраслей продажи упали почти вдвое. Это не колебания рынка, а новая реальность. Люди и предприятия сокращают расходы, откладывают крупные приобретения, выбирают более дешевые решения. Для бизнеса это означает меньше наличных, больше бартера, удержание клиента любой ценой.

Миграция и мобилизация персонала. Бухгалтер, финансовый директор, менеджер по закупкам – это звенья одной финансовой цепи. Когда кто-то выбывает из-за эвакуации или мобилизации, процессы "зависают". Документы не подписываются, платежи не проводятся, руководители ищут замену в стрессовых условиях. Это не просто кадровый дефицит, это паралич финансовой системы внутри компании.

Правовые ограничения. Государство пытается защитить бизнес и граждан от чрезмерного давления, но моратории на принудительное взыскание в определенных сферах создают другой эффект. Они дают должникам время, однако фактически замораживают обязательства и блокируют кредиторов. Для тех, кто ждет оплаты, это не передышка, а длительный дефицит ликвидности, который съедает ресурсы компании.

Энергетические риски и риски безопасности. Обстрелы, блэкауты, перебои в работе связи мгновенно останавливают операционные процессы. Если компания не может отгрузить товар или провести платеж, она теряет не только прибыль, но и доверие партнеров. Каждый день без электричества – это день без дохода, который не возвращается.

По оценке UNDP, даже месячная задержка платежей для малого бизнеса может стать пределом выживания. В условиях войны эти задержки множатся системно, создавая эффект "замороженных денег" по всей цепочке экономики. Кассовые разрывы перестали быть временной проблемой, они стали структурной болезнью, которую невозможно вылечить без изменения финансового поведения бизнеса и государства.

Как долги подрывают бизнес

Дефицит ликвидности. Деньги – это кислород бизнеса. Когда он заканчивается, даже самая успешная компания начинает задыхаться. Без достаточного оборота невозможно оплачивать аренду, энергоресурсы, транспорт, сырье. Эффект домино стартует с мелочей: не вовремя оплаченный счет превращается в лавину просрочек.

Остановка производства. Наличие заказов не гарантирует стабильности. Предприятия получают контракты, но не могут купить материалы. Линии стоят, люди ждут, время работает против бизнеса. Каждый день простоя – это не только потеря прибыли, но и риск потерять клиента, который найдет более устойчивого поставщика.

Потеря доверия партнеров. В мире, где все задолжали всем, доверие становится новой валютой. Когда компания не выполняет обязательства, даже временно, партнеры реагируют мгновенно: требуют полной предоплаты, сокращают лимиты или просто уходят к конкурентам. Рынок, переживший несколько волн кризисов, стал осторожным.

Финансовые санкции. Просрочка платежей в военное время оборачивается не только штрафами, но и судами. Даже если кредиторвыиграет дело, это не означает, что он получит средства. Исполнительная система перегружена, а должники часто – на грани ликвидации. Юридическое право не всегда превращается в финансовый результат.

Цепные неплатежи. Один крупный должник может парализовать сеть поставщиков. В небольшой экономике, где бизнесы связаны десятками контрактов, неплатежи распространяются, как инфекция. Когда деньги не движутся, даже здоровые компании оказываются в искусственной коме – без вины, но без ресурсов.

Значительный риск банкротства. Если в 2019 году бизнес мог выдерживать месяцы задержек, то в 2025-м иногда достаточно нескольких недель. Стоимость ресурсов, аренды и логистики выросла настолько, что "финансовая подушка" тает на глазах. Пока одни компании пытаются договориться с партнерами, другие тихо исчезают с рынка.

В таком случае кассовый разрыв – не техническая проблема, а цепная реакция, разрушающая доверие, останавливающая производство и убивающая бизнес. В военной экономике кассовый разрыв стал не исключением, а правилом. Выживает тот, кто научился не только считать деньги, но и управлять рисками быстрее, чем они материализуются.

Как понять, что компания в "красной зоне"

Если большинство финансовых показателей компании переходит в "красную зону", это означает, что бизнес теряет контроль над своим денежным циклом.

Просроченная "дебиторка", задержки оплат и рост кассовых разрывов – это не просто цифры в Excel, это признаки того, что финансовая система компании не работает сбалансировано. В таком состоянии даже мелкий внешний шок (снижение спроса, срыв поставок, повышение курса валют) может разрушить бизнес за считанные недели.

Что делать бизнесу

Провести аудит дебиторской задолженности. Ни один бизнес не может справиться с долгами, если не знает, где они возникают. Аудит – это рентген финансовой системы компании. Полный перечень должников с распределением по срокам просрочки позволяет увидеть, кто реально создает кассовый разрыв.

Обычно десять крупнейших должников формируют до 80% проблемы, поэтому именно с ними стоит начинать работу. Когда структура долга понятна, можно выбрать стратегию: договариваться, реструктуризировать, подавать в суд или продавать долг.

Остановить отгрузку проблемным контрагентам. Многие компании допускают роковую ошибку: продолжают поставлять товар тем, кто уже задолжал. Это похоже на то, если бы вы наливали воду в дырявое ведро.

Политика "красных лимитов" – эффективный инструмент: просрочка более 30 дней автоматически блокирует новые поставки. Это не наказание клиента, а элементарная финансовая гигиена, которая предотвращает дальнейший рост "мертвых" долгов.

Проводить переговоры, а не ждать суда. Судебные процессы – это долго, дорого и часто безрезультатно, особенно в военное время. Переговоры – это шанс вернуть деньги быстрее, сохранив отношения. До 60% долгов можно урегулировать через диалог.

Главное – действовать превентивно: предложить поэтапную оплату, договориться о рассрочке или предоставить скидку за досрочное погашение. Работает аргумент не силы, а партнерства: бизнес, который ищет компромисс, вызывает больше доверия.

Пересмотреть типовые договоры. Половина долговых проблем закладывается на этапе подписания контракта. Если в договоре нет штрафов, залога, поручительства или банковской гарантии – это не документ, а приглашение к риску. Добавьте четкие сроки, механизмы ответственности и валютные оговорки, если контракт привязан к курсу. Хорошо прописанный договор дисциплинирует контрагента.

Управление долгами – это не кризисная реакция, а часть финансовой культуры компании. Бизнес, который контролирует свою "дебиторку", выигрывает не только в стабильности, но и в репутации. Когда платежи прозрачны, партнеры доверяют, а деньги не "зависают" в неопределенности, даже война не способна выбить бизнес из колеи.

Заключение

Долги в военное время – это не просто строчки в отчете бухгалтера, а пульс компании. Когда денежные потоки останавливаются, бизнес теряет способность дышать. Каждая гривна, "зависшая" в "дебиторке", – это невыплаченная зарплата, неуплаченный налог, некупленное сырье. Это может поставить на колени даже прибыльную компанию.

Дисциплина платежей становится новой валютой доверия. Компании, которые внедрили контроль за расчетами, выигрывают не только в финансах, они приобретают репутацию надежного партнера. Те же, кто воспринимают долги как временное явление, постепенно теряют партнеров, рынки и, наконец, собственную субъектность.

Вопрос о том, выстоит ли бизнес, если завтра не заплатит клиент, не гипотетический, а ключевой. Ответ на него определяет, есть ли у компании стратегия выживания. В условиях войны финансовая устойчивость одного предприятия влияет на сотни других – от поставщиков до работников, поэтому борьба с долгами – это не только о балансе, это об ответственности за экономическое сердце страны.