Долги регионов несут угрозу для экономики Китая – разведка
В Китае обостряется долговая проблема местных органов власти, именно региональные и муниципальные обязательства все больше подрывают финансовую устойчивость КНР.
Об этом сообщает Служба внешней разведки Украины.
"Долговая проблема местных органов власти Китая стремительно обостряется и превращается в один из главных системных рисков для экономики страны. В отличие от государственного долга центрального правительства, именно региональные и муниципальные обязательства все больше подрывают финансовую устойчивость КНР", – указано в сообщении.
К 2025 году инфраструктурные долги муниципалитетов составляют около 60 трлн юаней (48% ВВП), еще около 40 трлн юаней приходится на прямые региональные долги. Их обслуживание все чаще осуществляется за счет новых заимствований через выпуск облигаций.
Ситуацию существенно усложняет спад на рынке недвижимости. В течение многих лет до половины доходов местных бюджетов формировалось благодаря продаже земельных участков под застройку.
Обвал спроса на недвижимость привел к резкому падению цен на землю и сокращению доходов регионов, заставляя местные власти еще глубже погружаться в долговую яму, отмечает СВРУ.
В то же время официальные 100 трлн юаней долга являются лишь частью реальной картины. Есть и так называемые "скрытые долги" – обязательства квазигосударственных инфраструктурных и муниципальных компаний, по которым местные власти фактически являются гарантом.
По оценкам, их объем может достигать еще 50 трлн юаней, что повышает совокупный долг местных органов власти до 150 трлн юаней, или около 120% ВВП Китая.
Только за январь–февраль 2025 года местные органы власти КНР выпустили облигаций на 1,7 трлн юаней – примерно 240 млрд долларов США. Это беспрецедентные объемы, которые свидетельствуют о росте зависимости регионов от долгового финансирования в краткосрочной перспективе, утверждает разведка.
По данным СВРУ, долговая проблема Китая структурно сложнее, чем в США, поскольку юань не является полностью конвертируемой валютой. Это ограничивает возможности Пекина перекладывать долговое бремя на внешний мир.
"В этой ситуации Китай все активнее использует Россию как ситуативного экономического и финансового партнера – в частности для обеспечения ресурсной безопасности, альтернативных платежных механизмов и геополитического маневра, не беря на себя долгосрочных обязательств", – говорится в публикации.
Напомним:
Торговля Китая с Россией в 2025 году сократилась с рекордного уровня 2024 года и упала впервые за пять лет.
Ранее сообщалось, что количество автосалонов китайских брендов в России в 2025 году на фоне резкого снижения продаж автомобилей из КНР упало на 7%, до 2,6 тыс. точек, при снижении их доли с 67% до 64%.
В Китае в 2025 году продажи новых автомобилей, включая экспорт, выросли на 9,4% до рекордных 34,4 млн автомобилей.
В ноябре прибыли промышленных предприятий Китая упали самыми быстрыми темпами за последний год из-за слабого внутреннего спроса.
Ранее председатель КНР Си Цзиньпин заявил, что экономика Китая в 2025 году выйдет на запланированный уровень роста, назвав прошлый год "чрезвычайным".