Стоимость углерода и цена удобрений

22 декабря Еврокомиссия утвердила исполнительный регламент с детальными правилами применения CBAM (Carbon Boarder Adjustment Mechanism) с 2026 года. Механизм предусматривает налогообложение импорта в Евросоюз в зависимости от объема выбросов парниковых газов, возникающих при производстве товара в стране происхождения.

Введение CBAM повлияет и на украинский агросектор. Хотя агропродукция из Украины пока не подпадает под действие механизма, новые правила скажутся на стоимости ключевых ресурсов, прежде всего минудобрений, часть которых импортируется из ЕС.

Углеродный фактор в цепочках поставок

Сейчас CBAM распространяется на наиболее углеродоемкие продукты: электроэнергию, сталь, алюминий, цемент, водород и аммиачные удобрения. Переходная фаза действует с конца 2023 года: импортеры обязаны отчитываться об углеродном следе продукции.

С 2026 года они начнут покупать CBAM-сертификаты по ценам, привязанным к Системе торговли выбросами Евросоюза (СТВ). Фактически это означает, что доступ к евросоюзовскому рынку постепенно будет предусматривать оплату за углерод.

Для ЕС CBAM выполняет две ключевые функции: выравнивает конкурентные условия между импортом и локальными производителями, которые уже платят за выбросы в рамках СТВ, и предотвращает "утечки углерода" – выбросам, которые не регулируются евросоюзовскими климатическими политиками, замедляя достижение целей декарбонизации.

Механизм вводится постепенно. Обязательство импортеров покупать CBAM-сертификаты не будет сразу касаться всего объема выбросов. В первые годы будет действовать так называемый CBAM-коэффициент, который будет определять долю бесплатных квот.

В 2026 году CBAM-коэффициент составит 97,5% от эталонного значения по соответствующему продукту. То есть на указанную величину импортеру будут сформированы льготы, аналогичные бесплатным квотам в СТВ. Остальное надо будет погасить СВАМ-сертификатами, которые будет продавать уполномоченный орган.

CBAM- коэффициент ежегодно будет уменьшаться и в 2034 году достигнет нуля. Тогда импортеры будут вынуждены полностью оплачивать углеродную интенсивность продукции.

Этот процесс зеркально касается евросоюзовских производителей: бесплатные квоты для них также постепенно сокращаются по CBAM - коэффициенту. Поэтому CBAM – не временное ограничение, а составляющая долгосрочной трансформации рынка.

Для украинского агросектора ключевой эффект косвенный. Хотя аграрная продукция формально не охвачена CBAM, подорожание аммиачных удобрений из Евросоюза будет означать дополнительное ценовое давление на агропроизводителей в ближайшие годы.

Ценообразование для аммиачных удобрений

Выбросы парниковых газов в процессе производства аммиачных удобрений образуются при сжигании газа и во время и после паровой конверсии метана для получения водорода. Из смеси водорода и азота далее синтезируется аммиак. Ключевыми категориями аммиачных удобрений являются безводный аммиак, карбамид, аммиачная селитра и сульфат аммония.

В рамках CBAM и Системы торговли выбросами ЕС оплата за углерод будет касаться не всех выбросов, а только той части, которая превышает установленные в Евросоюзе эталонные показатели (бенчмарки) и не покрывается бесплатными квотами.

Эти бенчмарки значительно ниже фактической углеродоемкости большинства удобрений, что означает необходимость доплаты за избыточные выбросы. Дополнительно эталонные показатели корректируются CBAM-коэффициентом, который ежегодно уменьшается.

Сравнение фактической углеродоемкости аммиачных удобрений в ЕС с эталонными значениями, которые действуют с 1 января 2026 года

Размер такой доплаты зависит от стоимости квот в СТВ. По данным AFS Energy, в 2025 году она колебалась в диапазоне 65-75 евро за тонну СО₂.

По данным опроса аналитиков и трейдеров, в 2026 году тонна СО₂ подорожает до 91 евро. По прогнозу Сети центральных банков и надзорных органов для "озеленения" финансовой системы (NGFS), долгосрочные сценарии, до 2035 года, предусматривают рост цены за тонну СО₂ до 189 евро и выше.

Прогнозируемый уровень подорожания аммиачных удобрений из-за введения коэффициента СВАМ

При таких условиях углеродная составляющая постепенно станет ощутимой частью стоимости удобрений. Уже с 2026 года цена будет добавлять десятки евро к каждой тонне аммиачных удобрений, а после 2030 года – сотни евро в зависимости от продукта. Больше всего это коснется карбамида, аммиачной селитры и безводного аммиака.

Как агропроизводителям адаптироваться

В то же время CBAM имеет более широкий эффект. Необходимость адаптироваться к Механизму углеродной корректировки импорта будет стимулировать другие страны усиливать национальные политики по декарбонизации, ведь цена за углерод, уплаченная в стране происхождения, будет уменьшать обязательства по CBAM при импорте в Евросоюз.

Это означает, что со временем углеродная составляющая будет заложена в себестоимость удобрений даже в тех странах, которые выглядят более дешевой альтернативой. Таким образом, ЕС как лидер в климатическом регулировании стремится привлечь своих торговых партнеров к повышению собственных климатических амбиций и их синхронизации с евросоюзовскими.

Интересно, что в отношении CBAM ЕС проявил принципиальность: сохранил неотвратимость регламента на фоне ослабления в 2025 году других регуляторных актов, связанных с устойчивым развитием, в частности директивы о нефинансовой отчетности (CSRD).

Для украинского агросектора риски, связанные с СВАМ, прогнозируемые и управляемые. Производителям следует начинать диалог с поставщиками удобрений по углеродоемкости их продукции, запрашивать данные о выбросах через экологические декларации или паспорта углеродоемкости. Также следует ввести оценку ценовых рисков, связанных с углеродом, в финансовое планирование и сценарные расчеты.