Азиатские производители чипов "подогрели" акции на развивающихся рынках - СМИ

Акции развивающихся рынков достигли рекордного уровня на фоне роста азиатских производителей чипов: рост былпочти полностью обусловлен тремя азиатскими производителями.

Об этом пишет European Business Magazine.

28 апреля 2026 года индекс MSCI Emerging Markets Asia закрылся на рекордном уровне, зафиксировав прирост на 19,7% за апрель - это самый сильный месячный показатель с июня 1999 года.

Рост был почти полностью обусловлен тремя азиатскими производителями чипов, отмечает издание.

Так, TSMC выросла на 24,9% в течение месяца до рекордного закрытия на Taiex, южнокорейский KOSPI поднялся более чем на 30% до лучшего месяца с января 1998 года благодаря Samsung Electronics и SK Hynix,

Причем SK Hynix самостоятельно подскочила на 7,8% за один вторник, достигнув рекордного максимума.

Индекс MSCI EM вырос на 16% с начала года, что более чем втрое превышает прирост S&P 500 на 5% за тот же период.

Прогнозы доходов для компаний развивающихся рынков были пересмотрены вверх на 30% в 2026 году против лишь 10% для американских аналогов.

И почти весь этот импульс прибыли связан с ростом спроса на полупроводники, стимулируемого искусственным интеллектом, от Nvidia, Microsoft, Google и Amazon, говорится в публикации.

В Индексе MSCI EM теперь структурно доминирует пять имен - TSMC, Samsung Electronics, SK Hynix, Hon Hai Precision Industry и Xiaomi - которые вместе составляют 32,4% индекса.

TSMC самостоятельно составляет 12,5%. Класс активов, который ранее был диверсифицирован по Бразилии, Мексике, Индии, Индонезии, Южной Африке и новым рынкам Азии, теперь фактически является рычажной ставкой на три компании-производителя полупроводников, крупнейшими клиентами которых являются американские поставщики гиперскейл-облаков.

Европейские институциональные инвесторы, которые держат "экспозицию к развивающимся рынкам" через пассивные фонды, не получают диверсификации на развивающихся рынках.

"Они получают концентрированную экспозицию к инфраструктуре ИИ, замаскированную под что-то другое", - утверждает European Business Magazine.

Издание считает, что катализатором апрельского роста является более конкретная причина. TSMC сообщила об увеличении доходов на 40,6% в первом квартале 2026 года, превысила оценки прибыли ростом на 58% и объявила, что ее план капитальных затрат на 2026 год вырастет до 52-56 миллиардов долларов с 40,5 миллиардов долларов в 2025 году.

Прогнозируемые капитальные расходы SK Hynix на 2026 год составляют 32 миллиарда долларов. Samsung Electronics выделяет более 40 миллиардов долларов на расширение объема памяти.

Суммарные обязательства трех компаний по капитальным затратам на 2026 год составляют примерно 128 миллиардов долларов, говорится в публикации.

Этот профиль капитальных затрат является структурным бычьим сценарием. Цены на чипы памяти выросли до 2025 года и, по прогнозам Counterpoint Research, вырастут еще на 40% ко второму кварталу 2026 года.

Память с высокой пропускной способностью, используемая для загрузок искусственного интеллекта, остается в хроническом дефиците, отмечает издание.

"Ценовая власть", которой сейчас пользуются азиатские производители чипов, является самой сильной с 2018 года, и это обусловлено структурным изменением в расходах на инфраструктуру искусственного интеллекта, а не спросом на потребительскую электронику, который определял предыдущие циклы полупроводников.

Апрельский рост также выиграл от парадоксального "ветра со стороны войны в Иране", пишет European Business Magazine.

Хотя конфликт на Ближнем Востоке уменьшил стоимость акций европейских и американских компаний, работающих в сфере энергетики, азиатские рынки полупроводников остаются в значительной степени защищенными от нарушений в поставках.

Напомним:

Ранее сообщалось, что инвесторы переживают "распродажу в софте по принципу "выбей крота"", наращивая защиту от волатильности и используя различия между секторами, которые считают потенциальными победителями или неудачниками из-за прогресса искусственного интеллекта.

Ранее акции коммунальных услуг, энергетики и материалов стали фаворитами инвесторов на фоне "тревоги из-за искусственного интеллекта", охватившей Уолл-стрит: инвесторы переходят в бизнесы с ощутимыми, материальными активами.

Ранее сообщалось, что Китай требует от производителей микросхем использовать не менее 50% отечественного оборудования для увеличения производственных мощностей, поскольку Пекин стремится создать самодостаточную цепочку поставок полупроводников.