Чи обвалить "Нафтогаз" гривню

"Хочу предупредить всех, кто подвергается паническим настроениям.

Все, кто скупает валюту по завышенному курсу на теневом рынке, скоро будут об этом сожалеть, так как НБУ стабилизирует систему уже в ближайшее время", - заявила глава НБУ Валерия Гонтарева 12 августа.

Межбанковский рынок сигнал оценил, и 13 августа передал регулятору привет очередным повышением курса доллара.

Если днем ранее американская валюта стоила 13,6 грн, то новая отметка - 13,65.

Как известно, еще месяц назад цена была кардинально другой - 11,73 грн за долл. Никто не ожидал никаких проблем.

В августе? После уже прошедшей девальвации с 8 грн за долл? При хорошем состоянии платежного баланса? При тотальном обеднении населения? Нет, самые ранние позывы к росту курса ожидали не раньше октября.

И вдруг - все полетело. Вместо того, чтобы гасить нелепую ситуацию, глава НБУ передает рынку послания в духе: "НБУ планирует пока применять рыночные меры. Впрочем, мы обсуждали с МВФ инструментарий административных мер".

Так поступал и предшественник Гонтаревой Степан Кубив. Обращения к доброй воли банкиров не дали ничего, кроме курса 14 грн за долл. "Убедить" банки удалось лишь при помощи административных мер.

И вот спустя несколько месяцев курс опять почти на отметке 14. Только НБУ, похоже, не против очередного витка девальвации. Он готовится валить курс совместно с Кабмином и подконтрольным тому "Нафтогазом".

Почему Нацбанк позволяет происходить девальвации? Вот главный вопрос, который задают себе банкиры.

Аналогичный вопрос должен задавать себе президент Петр Порошенко. Он лишь в середине июня заменил человека Арсения Яценюка (Кубива) на собственного представителя (Гонтареву). И точно так же, как неконтролируемая девальвация и огромные объемы рефинансирования били по имиджу Яценюка, так теперь неразбериха с курсом уничтожает поддержку Порошенко накануне парламентских выборов.

"Экономическая правда" уже писала, что регулятор имел непосредственное отношение к начавшейся девальвации. Глава НБУ туманно ссылается на нервозность, связанную с АТО в Донбассе. Интересно, что бы это означало?

Банкиры выдвигают куда более правдоподобные версии. Одна из них - игры с курсом происходят в угоду крупным экспортерам зерна. Другая - курс держат на высоком уровне, чтобы олигархи завели в Украину и продали валютную выручку.

Конечно же, рассматривается тот вариант, что крупные экспортеры просто не заводят валютную выручку в страну, либо же не продают ее. Но тогда где заявление НБУ, изобличающее такое поведение продавцов валюты? Кроме того, уже давно ходят разговоры, что в попытке избежать санкций крупнейшие олигархи Украины забрали с оффшоров и завели в Украину приличные суммы валюты.

Тем временем на горизонте замаячила реальная опасность еще более глубокого падения курса. 4 августа Кабмин принял неприметное постановление 302, которым увеличил уставный фонд "Нафтогаза" на 63,3 млрд грн.

Как рассказал ЕП источник в компании, вся сумма уйдет на покупку инвалюты. По нынешнему курсу это почти 5 млрд долл. Для сравнения: весь объем торгов валютой на межбанке в последнее время составляет 200-300 млн долл в день.

НБУ вряд ли сможет продать весь этот объем из своих резервов. Он скован требованиями МВФ. Фонд дал новый кредит, по большому счету, чтобы Украина вовремя вернула ему же старые долги.

Резервы НБУ только в июле сократились на 1 млрд долл до критических 16,1 млрд долл, поэтому там планируют пополнять свои авуары за счет рынка.

"НБУ намерен пополнить резервы до конца 2014 года за счет покупки валюты. Ее источниками станут поступления от экспорта продукции АПК и средства инвесторов, заинтересованных в покупке НДС-облигаций", - уверяет Гонтарева.

На вопрос ЭП - есть ли у "Нафтогаза" договоренности с НБУ о покупке валюты напрямую из резервов в августе-сентябре - в пресс-службе газового монополиста отвечают уклончиво: "Нафтогаз", как и другие субъекты хозяйственной деятельности в Украине, приобретает валюту через уполномоченные банки".

"В данный момент Нацбанк не получал заявок от "Нафтогаза Украины" на покупку у него иностранной валюты", - подтверждают в пресс-службе регулятора. Значит, опасаются финансисты, "Нафтогаз" может начать скупать доллары на межбанке.

"Выход на открытый рынок покупателя с такими объемами неизбежно обвалит рынок, и курс гривны достигнет новых исторических минимумов", - предупреждает председатель правления одного из банков с иностранным капиталом.

Показательно, что постановление 302 предписывает "Нафтогазу" часть из полученных 63 млрд грн потратить на покупку 3,1 млрд долл для собственных резервов. В эквиваленте это около 40 млрд грн.

"Нафтогазу" обеспечить использование полученных облигаций внутреннего госзайма в хозяйственной деятельности в соответствии с уставом компании.

В том числе использовать средства, полученные от реализации облигаций, для покупки и бронирования 3 100 000 тыс долл на счету компании, открытом в Нацбанке, использование которых будет осуществляться по решению Кабмина", - говорится в постановлении за подписью премьера Арсения Яценюка.

Источники ЭП в "Нафтогазе" и госбанках утверждают, что и остальные примерно 20 млрд грн из уставного фонда также пойдут на покупку валюты для расчетов за газ.

Как известно, сейчас газовый монополист активно ищет новых поставщиков в ЕС. При этом купить его на условиях реверса можно только по предоплате.

"НАК давно не платит по банковским кредитам, и в этот раз нам дали понять, что погашений не будет", - утверждает член правления одного из госбанков. Так, на начало 2014 года долг НАК лишь по кредитам Ощадбанка превышает 15 млрд грн.

Интересно, что в последнее время "Нафтогаз" покупает иностранную валюту для расчетов за газ исключительно на межбанке.

"В течение последних трех месяцев крупный импортер НАК "Нафтогаз Украины" покупает на рынке иностранную валюту для оплаты реверса газа из Европы в нормальном режиме", - утверждает Гонтарева.

Все эти заявления регулятора вызывают у участников рынка тоску и уныние. На условиях анонимности они рассказывают, что на рынке паника сменилась беспомощным ожиданием резкого обвала курса гривны, который должен состояться в связи с выходом на рынок гигантского "пылесоса" в лице НАК.

Глубину возможно падения точно никто предсказать не может. По слухам, экспортеры уже около месяца не заводят валюту в страну, надеясь продать ее в ближайшем будущем по 15 грн за долл или даже дороже.

Ситуация сложилась таким образом, что скорость обвала курса зависит от скорости, с которой НАК будет конвертировать полученные ОВГЗ в гривну и пускать ее на межбанк.

Это, опять же, зависит от НБУ, который должен "напечатать" огромное количество гривны для выкупа облигаций в собственный портфель или портфель госбанков.

Похоже, процесс уже стартовал. 11 августа НБУ сообщил, что в понедельник портфель ОВГЗ регулятора увеличился на 2,1 млрд грн.

Скорее всего, речь идет о покупке Нацбанком облигаций, внесенных в уставный фонд "Нафтогаза". По крайней мере, при этом портфель ОВГЗ банков не снизился, а напротив - увеличился на 0,8 млрд грн. И только небанковские держатели облигаций уменьшили свой портфель на 0,6 млрд грн.

Ответы пресс-службы "Нафтогаза" на письменные вопросы ЭП

- Недавно Кабмин решил увеличить уставный фонд "Нафтогаза" на 63 млрд грн за счет ОВГЗ. Сколько из этих ОВГЗ будет конвертировано в гривны в августе и сентябре 2014 года?

- С целью исполнения статьи 16 закона "О государственном бюджете на 2014 год" в редакции закона от 31 июля 2014 года №1622-VII Кабинет министров принял постановление от 04 августа 2014 года №302 "Об увеличении уставного капитала национальной акционерной компании "Нафтогаз Украины".

Согласно положениям указанного постановления, Кабинет министров среди прочего постановил увеличить уставный капитал Национальной акционерной компании "Нафтогаз Украины" на 63 272 276 тыс грн путем выпуска дополнительных акций существующей номинальной стоимости с сохранением 100 процентов акций в собственности государства.

Согласно пункту 3 постановления Кабинета министров от 04 августа 2014 года №302 национальной акционерной компании "Нафтогаз Украины" необходимо обеспечить использование полученных ОВГЗ в хозяйственной деятельности в соответствии с уставом компании, в том числе использовать средства, полученные от реализации облигаций, для покупки и бронирования 3,1 млрд долл на счету компании, открытом в Национальном банке, использование средств с которого будет осуществляться по решению Кабинета министров.

Таким образом, "Нафтогаз Украины" будет использовать полученные ОВГЗ в своей финансово-хозяйственной деятельности согласно уставу, исходя из фактических потребностей компании в выполнении первоочередных обязательств, а также на основании соответствующих решений Кабмина.

- Сколько иностранной валюты "Нафтогаз" планирует купить для расчетов за газ в августе и сентябре?

- На данный момент компания располагает необходимым запасом валюты для обеспечения ближайших платежных обязательств.

- Есть ли у "Нафтогаза" договоренность с НБУ о покупке валюты из резервов, или валюта будет покупаться на межбанковском рынке?

- "Нафтогаз Украины", как и другие субъекты хозяйственной деятельности в Украине, приобретает валюту через уполномоченные банки.

ПРИЛОЖЕНИЕ. Председатель правления НБУ Валерия Гонтарева, выступление в Верховной Раде 12 августа (из стенограммы вечернего заседания парламента)

ГОНТАРЕВА В.О. Доброго дня, шановні народні депутати! Я дякую вам за те, що ви запросили мене сьогодні до Верховної Ради, тому що якраз зараз я маю можливість звернутися до кожного громадянина України з цієї трибуни.

Зрозуміло, що всіх вас турбує питання валютного курсу та фінансової стабільності банківської системи. Тому почну з валютного курсу. Перш за все, що відбувається зараз на валютному ринку, та друге питання, що надалі має вжити Національний банк для стабілізації ситуації на валютному ринку. На жаль, як ви знаєте, останніми тижнями склалася нестабільна ситуація на валютному ринку. Цьому є об'єктивні та суб'єктивні причини. Головні – об'єктивні причини. По-перше, це воєнні дії на Сході країни, тому очікування суб'єктів ринку, що щоденно підкріплюється провокаційними заявами різних політичних партій щодо високої вірогідності початку повномасштабної війни з Росією, ці панічні настрої тільки поширюються. Наприклад, вчора ввечері декілька провідних банкірів зателефонували мені і сказали, що війна з Росією вже почалася, тому що російській конвой вже на території України. Але, як ви знаєте, це була гуманітарна місія, яка теж ще не відбулася. Тому все це провокує додаткове навантаження на курс гривні.

По-друге, це реальний, так званий, Business Interupption, який склався за розбалансуванням економічних показників щодо інфляції, щодо падіння ВВП, а також очікування жорстоких санкцій як з боку Росії, так і з боку України. Тому що любі санкції, які очікують, але ніхто ще не знає, що це буде, можуть привести до погіршення показників ВВП на майбутнє.

Тепер перейдемо до суб'єктивних факторів. Це цілком панічні настрої серед населення та представників бізнесу, пов'язані вони з об'єктивними факторами, які я вже навела. Так що це наша реальність. Але усі повинні пам'ятати, що Україна з квітня місяця цього року перед прийняттям програми Stand-by Міжнародного валютного фонду погодилася на дотримання гнучкого валютного курсу та переходу до режиму інфляційного таргетування. Але гнучкий валютний курс не означає free fаll або вільного падіння. Тому Національний банк вже тричі за останні сім днів виходив на ринок з інтервенціями щодо продажу валюти і щодо підтримки стабільності валютного ринку. Національний банк проводив інтервенції не по фіксованому курсу, а за рыночным курсом та згладжував панічну поведінку учасників ринку. Національний банк продав на ринку 150 мільйонів доларів за останні сім днів та планує надалs активно брати участь на валютному ринку. В той же час хочу зауважити, що згідно з існуючою програмою Stand-by Міжнародного валютного фонду Україна повинна додержувати мінімальних рівнів валютних резервів країни.

Більш того, хочу вам підкреслити, що це є prior action, то есть предварительное условие, на яких вона повинна виповнити, щоб отримати наступний транш Міжнародного валютного фонду. І можу вас... можу зазначити, що це не тільки погоджена вимога Міжнародного валютного фонду, це вимога всього світу, тому що це і є мінімальний рівень валютних резервів, це і є рівень фінансової стабільності в країні і всі програми міжнародної допомоги передбачають цей мінімальний рівень валютних резервів країни.

Ми маємо постійний зв'язок з Міжнародним валютним фондом. Це щоденні конференц-коллl. Наприклад, вчора я мала конференц-колл з Вашингтоном, де ми обговорювали ситуацію на валютному ринку.

Всім зрозуміло, що ніяких економічних чинників для курсу 13 або 13,50 не існують. Це тільки панічні настрої. Всі розуміють, що курс дуже відійшов від свого збалансованого рівня. Навіть беручи до уваги воєнні дії, збалансований курс на сьогодні залишився на рівні 11.50 – 11.90 гривень за долар.

Хочу зауважити, що при курсі 11.70, який ми спостерігали у липні-місяці, наш дефіцит поточного рахунку майже вирівнявся. А беручи до уваги надходження, заплановані тільки в цьому місяці, це 500 мільйонів від Світового банку та мільярд 450 мільйонів – наступний транш Міжнародного валютного фонду. Наш платіжний баланс буде профіцитним у цьому місяці.

Національний банк не збирається відсторонюватися від ринку та буде робити все можливе, щоби стабілізувати курс на його рівновісному або збалансованому рівні, який я вам вже навела. Тому, якщо тільки ринкові механізми, які сьогодні використовує Національний банк, не спрацюють, то Національний банк запропонує ринку доволі жорсткі адміністративні міри на час дії антитерористичної операції.

Але я як голова Національного банку щиро підтримую ринкові кроки, тому зараз Національний банк планує ще робити ринкові кроки. Але зараз ми стартували та обговорювали з Міжнародним валютним фондом інструментарій адміністративних заходів, і ми знаходимо з боку Міжнародного валютного фонду дуже конструктивну підтримку. Тому хочу наголосити усім, хто вдається до панічних настроїв, що всі, хто скуповує валюту по завищеному курсу або на тіньовому ринку сьогодні і скоро будуть про це жалкувати, тому що НБУ стабілізує систему уже найближчим часом. Я сподіваюся, що це буде з ринковими інструментами, але якщо ми не зможемо зробити з ринковими інструментами, ми будемо вводити жорсткі адміністративні міри.

Щодо фінансової стабільності банківської системи. Я думаю, що це буде питання вже наступного разу і це теж дуже важливе питання, тому що Національний банк, головна його мета, це фінансова стабільність. Фінансова стабільність банківської системи – це наша головна задача. Дякую.

Депутат ВЛАСЕНКО С.В.

Дякую, шановний пане головуючий. Шановна пані Голова правління Національного банку України! У мене два питання. Ви тут нам довго розказували про об'єктивні причини зростання курсу гривні. Скажіть, будь ласка, чи не впливає… У мене два питання. От перше із них. А чи не впливає на зростання курсу гривні велике і розлоге інтерв'ю Голови правління Національного банку одному із основних інтернет-видань, в якому ця Голова Національного банку говорить про те, що вона не буде займатися стабільністю і підтримувати стабільність національної валюти. Я просто хочу вам нагадати статтю 99-ту Конституції, що це основне завдання Національного банку, це питання перше.

І питання друге, скажіть будь ласка, за час вашого головування який обсяг коштів було виділено для рефінансування банків і, зокрема, російських банків? Дякую.

ГОНТАРЕВА В.О. Давайте, отличный вопрос, как раз вот в точку, давайте на него отвечать. Могу вам сказать одно, что ни копейки рефинансирования на поддержание ликвидности банков на сегодняшний день выдано не было, были сделаны традиционные тендеры под залог ценных бумаг, это механизм ежедневного поддержания ликвидности банковской системы. Банки с российским капиталом, украинские банки с российским капиталом, к нам ни разу не обращались за рефинансированием за это время, более того, поддерживали ликвидность у себя на достаточном уровне и держали полный уровень резервов совершенно на достаточном уровне и при этом у них отток депозитов был один из наивысших в стране около 50 процентов.

Что касается первого вопроса. Вы спросили интервью. Вот смотрите, я тоже самое только что сказала вам: у нас есть обязательные минимальные резервы которые мы обязаны поддерживать для Международного валютного фонда и не только для него, а для всего мира потому, что это и есть стабильность нашей валютной системы. Мы их поддерживаем, мы полностью выполнили prayer aktion, которые нам необходимы для получения 29 числа второго транша в размере миллиард четыреста.

Теперь вопрос какими деньгами …

У нас есть возможность, у нас есть, к сожалению уже мы потратили 150 миллионов, но у нас есть еще возможность не доходя до минимального уровня резервов, которое нам необходимо поддерживать, делать ещё интервенции, если на рынке будут панические настроения. Это ничему не противоречит, минимальный уровень резервов на сегодняшний день, находясь под программою Международного фонда, мы трогать не будем.